[환율 긴급진단] 원화 폭등 심상치 않다, 미국 환율 보고서 일파만파 김대호 주필 SBS CNBC 방송

[환율 긴급진단] 원화 폭등 심상치 않다, 미국 환율 보고서 일파만파...원화환율 하락 과연 어디까지? 김대호 주필 SBS CNBC 방송

[글로벌이코노믹 김재희 기자] 원화 환율이 급락하고 있다.

19일 서울외환시장에 따르면 달러당 원화 환율은 이날 오후 1시 현재 1121.65원(KRW)을 달리고 있다.

전일 대비 7.72원, 비율로는 0.68% 떨어진 것이다.

환율의 하락은 원화 가치가 치솟고 있음을 의미한다.

미국 재무부가 한국을 환율 관찰 대상국으로 지정한 후 국제투자가들 사이에서는 원화 강세에 베팅하는 세력이 늘어나고 있다.

이와 관련, 글로벌이코노믹 김대호 주필은 19일 SBS CNB 방송에 출연해 환율보고서 이후 외환시장 분석과 환율 전망을 했다.

미국 재부부가 한국을 환율 관찰대상국으로 지정한 후 국제투자자들 사이에서는 원화 강세에 베팅하는 세력이 늘어나고 있다. 글로벌이코노믹 김대호 주필은 19일 SBS CNB 방송에 출연 환율보고서 이후 외환시장 분석과 환율 전망을 했다. 원화환율은 어디로? 재닛 옐런 미국연준 기자회견 모습. 김대호 주필은 매일경제 워싱턴 특파원 국제부장 동아일보 경제부장 등을 역임했다. 재닛 옐런 미국 연준 FRB의장 모습.

다음은 방송 요약이다.

<동영상 으로 바로가기 위해서는 네이버나 다음에서 '김박사와 세계경제' 검색어를 입력하면 된다>

1. 미국의 환율보고서가 발표됐다. 우리나라가 또 관찰대상국으로 포함됐다. 어떤 나라가 관찰대상국에 올랐나? 미국이 환율 보고서를 발표하는 이유는? 관찰대상국이나 환율조작국으로 지정하는 기준은?

미국 재무부 하반기 환율보고서 발표
한국 등 6개국을 관찰대상국으로 지정
기존 5국에 스위스 추가 모두 6개국으로 늘어

환율 관찰대상국 지정 현황

한국 중국 일본 대만 독일(기존 5개국)
+ 스위스 (6개국 확대)

/미국 재무부 16년 10월

관찰대상국 지정요건

△ 대미 흑자 연간 200억 달러 초과
△ 경상흑자 GDP 대비 3% 초과
△ 달러매수 GDP 2% 이상 또는 연중 8개월 이상 매수

/3개 중 2개 이상 해당 국가

환율보고서 지정국에 대한 조치

-관찰대상국: 환율 운용 상황 면밀 모니터링
-심층협상국: 환율협상 착수
불응하면 보복

미국 환율보고서 근거법령

-2015년 무역촉진법
-일명 BHC 수정법
-환율의 슈퍼 301조
-베넷 해치 카프 3명 공동 발의

BHC법 시행이전 미국의 환율정책

1974년 무역법
1988년 종합무역법
-일명 옴니버스 무역법 -3004조 환율보고서 근거 규정
-1년에 두번 환율보고서 의회보고

BHC법상 환율조작 제재절차 5단계
환율 보고서 발표
환율 공동 조사
미국 환율 시정 요구
미국 정부공사 발주중단
IMF와 WTO를 통한 시정 요구

2. 그동안 미국은 중국의 환율조작을 가장 의심해왔다. 미국 중국 간에 환율전쟁이 올 것이라는 전망도 있었는데... 이번 재무부 평가보고서에서 중국에 대한 평가가 좋아졌다. 반대로 일본에 대해서는 많은 지적을 하고 있는데. 각 국별 평가 주목할 대목은?

미국 환율보고서, 추가 조건 삽입해 중국 잔류시켜
중국 위안화 SDR 편입전후 외환시장 역개입 흔적
일본 외환시장 구두 개입에 미국 이의 제기
미국 환율보고서 평가 중국은 호전 일본은 악화
스위스 신규로 환율 조작국 추가
대만 환율조작 의혹 지적 대미흑자 적어 조작국 면해

중국 환율운영에 대한 평가

-대미흑자 3561억 달러 (한국의 10배)
-연간 5700억 달러 외화자산 매각
-역개입 (위안화 매수)

/미국 재무부 환율보고서

일본 환율 운영에 대한 평가

-최근 5년간 외환시장 직접개입 전무
-엔화강세 저지 구두 개입 지속

/미국 재무부 환율보고서

3. 미국의 환율보고서는 그동안 우리나라 원화의 환율에 적지 않은 영향을 주어왔는데... 이번 환율보고서 평가 결과가 우리나라 원화의 환율에는 어떤 영향을 미칠까?

미국 재무부 환율보고서, 관찰대상국에 한국 '재지정'
한국 경상흑자와 대미 무역흑자 때문에 관찰대상국 올라

한국 환율운영에 대한 평가

-240억 달러 외환시장 개입
-경상흑자 너무 많다 (G20중 2위/ GDP 8.3%)
-대미 연간 흑자 300억 달러
-원화가치 올 들어 6.5% 상승
-실질실효환율 기준 4~12% 과소평가
/미국 재무부 환율보고서

한국에 대한 정책권고

-금융혼란 수습용 외환개입만 허용
-외환시장 운영 투명성 제고
-내수 진작용 재정확대
-환율하락으로 수출의존 줄일 필요

/미국 재무부 환율보고서

4. 최근에 국제결제은행(BIS)이 실질실효환율을 기준으로 각 나라 통화의 가치변동을 비교 조사해 발표한 적이 있다. 우리나라 통화 절상률이 1위로 나왔다. 우리 수출기업들 타격이 큰 것 같은데...BIS 조사보고서 어떻게 해석해야 하나?

BIS 환율 보고서 한국 실질실효환율 8월 말 118.53
한국 원화 7-8월 4.1% 절상, 27개중 1위
한국 환율하락 막기 위해 93억 달러 시장개입

BIS란?

-국제결제은행BIS
-본부 스위스 바젤
-1차대전 후 독일 배상 처리
-1930년 미국, 유럽등 12개 공동출자
-중앙은행간 환 결제
-BIS 자기자본비율

통화가치 절상국 랭킹

1.베네수엘라(21.7%)
2.남아공 (10.6%)
3 브라질 (8.0%)
4.아이슬란드 (5.3%)
5.한국 (4.1%)
6.일본 (3.6%)
/BIS 67개국 대상조사 실질실효환율기준

통화가치 절하국 순위

1. 영국 (-7.5%)
2.아르헨티나 (-5.5%)
3. 그리스 (2.1%)
4. 중국 (1.8%)
5 홍콩 (1.6%)
6 스웨덴 (1.5%)
/BIS 67개국 대상조사 실질실효환율기준

실효환율이란?

-여러 나라 통화에 대한 가중 평균환율
-교역규모를 가중치로 반영
-달러인덱스

실질실효환율이란?

-실질환율+ 실효환율
-간접호가 방식 실질환율 구한 다음
-교역규모 가중치로 평균 환율 계산

5, 올 12월에는 미국이 금리인상을 할 것이라는 예상이 지배적인데...이런 상황까지 고려해 우리나라 환율을 전망해본다면...

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