[김대호의 증권교실]워런버핏의 증시과열 진단법...시가총액이 GDP를 넘으면?

[글로벌이코노믹 연구소 김대호 소장] 전 세계 시가총액이 글로벌 GDP 규모를 넘어섰다.

5일 영국 런던에 본부를 두고있는 세계거래소연맹(WFE)에 따르면 전 세계 증권거래소에 상장되어있는 모든 기업의 시가총액(Market Cap)이 지난 4월 말 현재 74조7000억 달러에 달한 것으로 잠정 집계됐다.
국제통화기금(IMF)이 올초에 추정한 전 세계의 GDP 즉 모든 나라의 국내총생산 합계치인 74조5000억 달러보다도 많은 것이다.

전 세계의 시가총액은 2007년 10월 64조 달러까지 치솟은 뒤 이후 글로벌금융위기로 감소하다가 2013년 11월부터 다시 사상 최대치 기록을 경신해나가고 있다.

그러다가 급기야 올해 들어서는 시가총액이 GDP를 앞지르는 사태에까지 이른 것이다.

시가총액이란 발행주식수에 그 주식의 시장가격을 곱한 것이다.

상장기업의 실제 재산 가치를 말해주는 대표적인 지표이다.

시가총액과 GDP 합계치는 흔히 증시의 과잉 상승 또는 과잉 침체를 가늠하는 기준으로 활용되고 있다.
'투자의 달인'으로 불리는 버크셔해서웨이의 워런 버핏 회장은 지난 2001년 포천과의 인터뷰에서 “적정 주가수준을 가늠하는 데 언제나 쓸 수 있는 가장 유용한 지표가 바로 ‘GDP대비 시총비율’이다”라고 밝힌 바 있다.

GDP 대비 시총의 비율이 높으면 과열로 볼 수 있다는 뜻이다.

실제로 닷컴 거품이 한창이었던 1999년과 글로벌 금융위기 직전인 2006-2007년에도 시가총액이 GDP를 웃돌았다.

WFE는 증권거래소의 연합체로 전 세계 각국의 65개 거래소가 회원으로 참여하고 있다.

영문 명칭은 'World Federation of Exchanges'이다.

공식적으로는 프랑스어로 된 ‘Federation Internationale des Bourses de Valeurs’로 표기한다.

공식약어는 FIBV다.

전 세계 증권시장 간의 교류와 정보 교환 그리고 통계표준의 작성 등을 주요 기능으로 하고 있다.


[다음은 회원 증권거래소 명단]

Abu Dhabi Securities Exchange
Amman Stock Exchange
Athens Exchange
Australian Securities Exchange
Bahrain Bourse

BATS Global Markets
Bermuda Stock Exchange
BM&F Bovespa
BME Spanish Exchanges
Bolsa de Comercio de Buenos Aires

Bolsa de Comercio de Santiago
Bolsa de Valores de Colombia
Bolsa de Valores de Lima
Bolsa Mexicana de Valores
Borsa ?stanbul

Bourse de Casablanca
Bourse de Luxembourg
Bombay Stock Exchange
Bursa Malaysia
CBOE Holdings, Inc.

China Financial Futures Exchange
CME Group
Colombo Stock Exchange
Cyprus Stock Exchange
Dalian Commodity Exchange

Deutsche Borse AG
Dubai Financial Market
Euronext
Gretai Securities Market

HoChiMinh Stock Exchange
Hong Kong Exchanges and Clearing
Indonesia Stock Exchange
Intercontinental Exchange, Inc.
International Securities Exchange

Irish Stock Exchange
Japan Exchange Group, Inc.
Johannesburg Stock Exchange
Kazakhstan Stock Exchange
Korea Exchange

Malta Stock Exchange
Moscow Exchange
Muscat Securities Market
Nasdaq
National Stock Exchange of India Limited

Nigerian Stock Exchange
NZX Limited
Oslo Børs
Philippine Stock Exchange
Qatar Stock Exchange

Saudi Stock Exchange (Tadawul)
Shanghai Futures Exchange
Shanghai Stock Exchange
Shenzhen Stock Exchange
Singapore Exchange

SIX Swiss Exchange
Stock Exchange of Mauritius
Stock Exchange of Thailand
Taiwan Futures Exchange
Taiwan Stock Exchange

Tel-Aviv Stock Exchange
The Egyptian Exchange
The Nigerian Stock Exchange
TMX Group Inc.
Wiener Borse AG (CEE Stock Exchange Group)

Zhengzhou Commodity Exchange


김대호 연구소 소장/ 경제학 박사 tiger8280@