미래에셋대우 “SK머티리얼즈, 견조한 실적지속…주가하락은 매수기회”

[글로벌이코노믹 최성해 기자] 미래에셋대우는 21일 SK머티리얼즈에 대해 3분기 견조한 실적이 예상된다며 투자의견매수, 목표주가 22만원을 제시했다.

SK머티리얼즈의 3Q17 실적이 매출액 1,377억원(+11% QoQ), 영업이익 399억원(+5%QoQ)를 기록할 것으로 예상한다.
추정 영업이익은 컨센서스 434억원을 하회할 전망이다.

전분기 대비 이익이 개선되지만 컨센서스를 하회할 것으로 예상되는 이유는 1) 반도체 고객사들의 예정된 신규 캐파의 풀가동이 일부 지연 2) 불산계 원재료 가격의 큰 폭 상승 등인 것으로 추정된다.

시장에서 우려 중인 NF3 가격 하락폭은 생각보다 적다는 지적이다.

3Q17 실적이 시장의 기대에 미치지 못할 것으로 보이지만, 4Q17 영업이익은 461억원(+15% QoQ)으로 크게 개선될 것으로 예상한다.

특히 고객사들과 SK머티리얼즈의 캐파 확대가 4Q17에 집중된다는 점이 긍정적이다. 삼성전자는 평택에 3D NAND 캐파 확대를 진행 중이다. SK하이닉스도 M14 2층에 3D NAND 캐파 가동을 시작했고 4Q17에 캐파 확대 계획 중이다.

이에 따라 2017년 실적은 매출액 5280억원(+14% YoY), 영업이익 1569억원(+2% YoY)을 기록할 것으로 전망된다.
도현우 미래에셋대우 연구원은 "최근 며칠간 주가 하락폭이 크나 좋은 매수 기회라고 판단한다”며 “고객사들의 3D NAND 캐파 지속 확대, 계열사인 SK하이닉스의 도시바 인수 참여 등은 SK머티리얼즈에 긍정적이고, 현재 밸류에이션은 2018년 기준 PER 13.1배로 글로벌 경쟁사 대비 저평가되어 있다”고 말했다.


최성해 기자 bada@g-enews.com

[알림] 본 기사는 투자판단의 참고용이며, 이를 근거로 한 투자손실에 대한 책임은 없습니다.