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대신증권 “휠라코리아, 액면분할은 주가에 긍정적 모멘템…기업가치 재평가 원년”

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대신증권 “휠라코리아, 액면분할은 주가에 긍정적 모멘템…기업가치 재평가 원년”

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[글로벌이코노믹 최성해 기자] 대신증권은 23일 휠라코리아에 대해 호실적에 액면분할로 주가상승이 예상된다며 투자의견매수를 유지하고 목표주가를 상향조정했다.

4분기 실적은 매출액 6144억원(+49%, yoy), 영업이익 519억원(흑전, yoy) 기록했다.
매출액이 크게 증가한 이유는 2016년 11월부터 Acushnet이 연결법인으로 실적에 반영된 것에 따른 기저효과 때문이다. .

국내 부문은 이른 추위와 패딩 열풍으로 신발 대비 단가가 높은 의류 매출이 호조를 보이고,중국으로부터 들어오는 수수료 수입도 yoy 50% 이상 증가하며 큰 폭의 매출 성장을 거둔 것으로 파악된다.

또한 Acushnet도 지난 해 9월에 골프 클럽 신제품을 출시한 영향으로 매출액이 크게 성장한 것으로 분석된다.

영업이익은 국내 부문의 채널 구조조정 영향과 브랜드 적중률 상승으로 마진이 크게 개선되며2016년 4분기 136억원 적자로 부진했었는데 2017년 4분기에 30억원 이상의 흑자를 기록한 것으로 추정된다.

Acushnet 또한 4분기 영업이익 개선에 크게 기여(4Q16 -180억원 vs. 4Q17 300억원 이상)한 것으로 전망된다.

휠라코리아는 전일 주당 액면가를 기존의 5000원에서 1000원으로 액면분할할 것을 공시했다.
액면분할을 위한 매매 정지 기간은 4월 26일부터 5월 15일까지다.(거래재개일 5월 16일).

유정현 대신증권 연구원은 " 그동안 거래량이 주가 상승에 다소 제약 요소로 작용했던 점을 고려하면 이번 액분결정은 주가에 호재로 작용할 전망”이라며 “무엇보다 2018년은 국내 본업과 Acushnet의 기업가치 재평가가 시작되는 원년이 될 것으로 보여 거래량 증가와 함께 주가는 상승흐름을 보일 것”이라고 전망했다.


최성해 기자 bada@g-enews.com

[알림] 본 기사는 투자판단의 참고용이며, 이를 근거로 한 투자손실에 대한 책임은 없습니다.