■한국가스공사
- 2Q18 영업이익 317 억원으로 추정하여, 통상적으로 적자가 발생하는 비수기에는 이례적인 흑자 기록할 것으로 기대
- 기저발전 이용률 약화로 발전용 가스 수요 급증 중. 4~5월 가스판매물량 YoY +31.6% 급증. 유가 상승도 이익에 호재
- 0.7x에 이른 PBR 은 단기 부담 요소이나, 탈원전 정책과 러시아 PNG 스토리의 중장기 수혜주로 여전히 매력적
■GS건설
- 1Q18 매출액 3조 1,275억원(컨센서스 12% 상회), 영업이익 3,898억원(컨센서스 영업이익 1,030억 278%상회)
- 해외 환입효과 1,200억원 수준. 기존 발표상의 일회성 효과 600억원은 주택부문 원가율 개선 및 준공 정산 효과로서, 실질적으로 주택 부문에서 매 분기 준공 정산이 나타나기 때문에 단순히 일회성 요인으로 보기 어렵다는 판단
- 연간 주택매출총이익률 16% 수준 지지 전망 및 해외 현안 프로젝트 공사 진행률이 100%에 가까워 실적 턴어라운드 기대
- 2분기 취급고는 yoy +9.9%의 양호한 성장이 가능해 보임. 소비 양극화 강화로 이미용 상품을 제외한 대부분의 상품이 판매 호조 보임
- 백화점의 명품/가정용품 고성장과 합리적인 구매 채널인 홈쇼핑의 취급고 성장이 함께 나타나는 중
- 경기 불확실성이 확대되며 홈쇼핑 수요는 더 확대될 수 있을 것
손현지 기자 hyunji@g-enews.com
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