-영업이익이 감소할 것으로 예상하는 이유는 1) 계절적인 비수기에 따른 판매량 감소와 2) 통상적으로 4분기에 재고조정과 비용집행(성과급, 마케팅 비용 등)이 있었기 때문.
-석유화학 기업들의 주가가 단기 반등하면서 현재 석유화학업체들의 Valuation은 적정수준에 도달했다고 판단.
▲GS건설(KS.006360)=그동안 지연되어왔던 4조원 규모의 수주잔고가 착공에 들어갈 것으로 예상되어 매출 성장 및 수익성 개선이 가능할 전망.
-내년초 이후 정유 플랜트 발주가 활발하게 전개될 것으로 전망됨에 따라, 공종 강점 있는 동사에 유리한 영업환경 조성될 것으로 기대.
-단기 대형 수주 모멘텀 기대됨. LG화학과 KPI가 발주하는 $40억 카자흐스탄 아티라우 석유화학 프로젝트 발주가 1월중 결론지어질 전망.
-수주하게 되면 동사분은 $20억 수준이며, 발주자가 LG화학이기 때문에 동사 수주 가능성이 높을 것으로 예상.
-2013년 말 미국 라이신 공장 준공, 2014년 말레이시아 메치오닌 생산 개시 등을 통해 동사의 해외 바이오 사업 모멘텀은 앞으로도 지속적으로 강화될 것으로 판단.
-2013년 연간 실적(CJ대한통운 포함)은 매출액 11조원(+10.2%YoY), 영업이익 7,635억원(+17.3%YoY)로 추정. 1) 낮은 원당 가격, 2) 원화 강세, 3) 정권 교체기를 이용한 식품 부문의 판가 인상 가시화(신선, 가공식품 가격 인상 협의중, 동아원 밀가루 12월 21일부터 밀가루 가격 평균 8.7% 인상)로 2013년 실적은 2012년 대비 안정적으로 성장하는 모습을 보여줄 전망.
-향후 식품 가격 인상시 추가적인 실적 추정치 상향 가능성이 존재.
▲금강공업(KS.014280)=동사가 삼목에스폼과 국내시장 70%를 점유하고 있는 알루미늄폼 가격 YoY 60% 이상 상승.혁신도시 개발에 다른 LH공사로부터의 수주확대 시작.
-대부분의 지역의 부지조성 공정이 마무리되어 감에 따라 알루미늄폼 등의 건설부자재 수요 증가가 시작되는 시점으로 판단.
-알루미늄폼은 대부분 임대방식의 매출. 따라서 현재 시점에서 발생한 알루미늄폼 매출은 임대되는 기간(6개월 ~ 10개월)동안 월별로 균일하게 배분되어 반영.
-현재 주가는 2013년 예상실적 P/E 4.2x, P/B 0.4배 수준으로 판단.
[알림] 본 기사는 투자판단의 참고용이며, 이를 근거로 한 투자손실에 대한 책임은 없습니다.
