신한금융투자 “삼성전자, 4분기까지 사상 최대 실적지속될 것”

[글로벌이코노믹 최성해 기자] 신한금융투자는 13일 삼성전자에 대해 4분기까지 사상 최대 실적이 기대된다며 투자의견매수, 목표주가 310만원을 유지했다.

3분기 실적은 매출액 62.0조원(+1.7%, 이하 QoQ), 영업이익 14.5조원(+2.8%)으로 사상 최대 실적을 기록할 것으로 추정된다.
반도체 사업부가 DRAM 및 NAND 물량 증가와 ASP 상승으로 실적개선을 견인한다는 분석이다.

디스플레이는 OLED 신규라인 비용 증가로 이익이 감소하겠지만, 당초 시장 우려보다 양호할 전망이다.

3분기 사업부별 영업이익은 반도체 9.8조원(+22.3%), IM 2.9조원(-27.6%), 디스플레이 1.3조원(-23.1%), CE 0.4조원(+18.8%)으로 추정한다.

분기는 전 사업부 실적이 개선될 전망이다.

반도체는 DRAM 및 NAND 업황호조 지속, IM은 갤럭시노트8 출시 효과, 디스플레이는 Flexible OLED 물량확대, CE는 연말 성수기 효과 때문이다.

이에 4분기 실적은 매출액 70.3조원(+13.3%), 영업이익 16.6조원(+14.6%)으로 대폭 개선될 것으로 보인다.
4분기 사업부별 영업이익은 반도체 11.1조원(+13.2%), IM 3.3조원(+10.8%), 디스플레이 1.7조원(+26.7%), CE 0.5조원(+37.7%)으로 추정된다.

최도연 신한금융투자 연구원은 "3D NAND 및 Flexible 기술 독주에 의한 실적 개선 지속(18F 영업이익 13.5% 증가), 밸류에이션 매력 부각(18F PER 7.5배), 명확한 주주환원정책 등의 이유로 매수를 추천한다"고 말했다.

이어 최연구원은 "과거 동사 주가는 FWD PER 10배내외에서 형성되어 왔다”며 “18F PER 7.5배인 현재 주가는 저평가 상태이다"라고 덧붙였다.


최성해 기자 bada@g-enews.com

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