대표적인 사례가 대화제약(대표이사 노병태·김은석)이다. 이 회사의 지난해 수출실적은 155억 원으로 전년의 116억 원에 비해 33.7%나 급등했다.
그런데도 이 회사의 주가는 다른 동종 또는 바이오 제약사에 비해 낮다. 8일 종가기준으로 전일대비 70원이 떨어진 9,530원을 기록했다. 이 회사의 주식은 당일 최저 9,300원까치 추락했다. 2018년 9월 500원짜리 주식이 무려 3만2,450원까지 최고점을 찍었던 이 회사의 주식은 현재 당시에 비해 72%정도나 떨어진 셈이다.
이 같은 추락은 수요와 공급에 대한 수급, 또는 투자자들의 외면에서 비롯된 것으로 풀이되고 있다.
그렇다면 왜 이 회사의 주식이 맥을 못추고 있는지 투자자의 의문이 앞선다.
최근 이 회사는 경구용 항암제 제형 기술을 추가적으로 확보, 제형특허를 획득했다고 발표했다.
그런데도 주식은 움직이지 않는다. 문제는 여기에 있다. 신물질 개발이 아닌 경구 투여용 약학 조성물이라는 점이다.
주가가 상대적으로 낮은 이유는 또 있다. 홍보에 따른 인식이나 제품개발의 영역이다. 주요 제품으로 세파메칠정, 후로스판정, 마그네스정 등 감염질환과 소염진통제 등으로 경쟁업체가 너무 많다. 이러다 보니 부침이 워낙 심하다. 홍보부족도 한몫 거둔다.
경쟁이 치열한 제품을 취급하는 기업은 마케팅 부대비용이 턱없이 투입되어 영업이익 손실을 초래할 수 있다. 때문에 이 회사의 지난해 영업이익은 무려 전년대비 –24%(금감원 공시)를 기록했다. 투자자들이 눈을 돌리는 주요 원인 중의 하나다.
또 하나는 베트남 수출 리스크다. 얼마 전 이 회사는 베트남 의약청으로부터 7,000만 동(VND) 벌금을 부과받았다. 의약법상 2급품질 기준을 충족하지 못했다는 이유에서다.
증권사 에널리스트의 분석을 정밀조사해볼 필요가 있다.
이승우 글로벌이코노믹 의학전문대기자 faith823@g-enews.com
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