매출 고성장의 주된 원인은 1분기 290억원을 기록한 코로나19 진단키트가 본격적으로 확산된 2분기에 크게 증가할 것으로 전망되기 때문이다. 영업이익률은 수익성 높은 코로나19 진단키트 고성장세로 레버리지 효과에 따라 1 분기 대비 큰 폭의 개선세가 예상된다.
우선 기존 3개(E, RdRP, N gene)의 유전자에서 하나가(S gene) 더 추가되어 정확도를 높인 신제품을 출시, 6월말부터 본격적인 매출 발생이 예상된다.또한 코로나19가 주춤하지 않고 올해 가을 2차 확산에 대한 우려가 높아 올해 하반기와 내년까지 성장세는 이어질 것으로 예상된다.
아직까지 의미 있는 수준은 아니지만 미국 확진자수 증가로 수출물량이 서서히 증가하고 있고 경쟁심화로 가격 하락이 우려되는 여타 경쟁업체와 달리 여전히 기존 가격이 유지되고 있다는 점은 동사의 가장 큰 경쟁력인 것으로 판단된다.
투자의견 매수 유지와 목표주가 20만 원으로 상향조정됐다. 씨젠에 대한 목표주가 산정시 적용된 multiple 은 글로벌 Peer 업체 평균 PER 에 40% 할인된 값을 적용하였다. 지속적인 코로나19 진단키트 신제품 출시와 2차 확산에 따른 코로나19 진단키트 수요증가로 실적 성장세는 2021년까지 이어질 것으로 판단된다.
씨젠은 유전자 분석과 진단시약 전문업체다. 사업환경은 ▷맞춤형 의료 발전으로 유전자 분석 시장은 꾸준히 성장할 전망이며 ▷유전자 진단시약은 질병 조기진단과 맞춤형 치료가 가능해 시장 꾸준히 확대될 것으로 예상되고 ▷대학병원을 비롯한 중대형 종합병원 및 검진센터에 납품을 진행중이다.
씨젠은 경기방어적인 산업군에 속해 있어 경기변동에 대해 안정성이 높은 편이다. 주요제품은 ▷감염성 검사제품 등 제품 (70%) ▷분자진단 장비 등 상품 (29%) ▷기타 (1%) 등으로 구성된다. 원재료는 올리고뉴클레오티드와 효소 등이다. 씨젠의 주요주주는 2020년 4월 23일 기준 천종윤(18.12%) 천경준(3.82%) 안정숙(3.52%) 기타(7.01%) 등으로 합계 32.47%다.
홍진석 글로벌이코노믹 증권전문기자 dooddall@g-news.com
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