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이같이 예정에 없던 긴급 보고 요청은 2020년 중반 이후 중국의 단기 국채가 가장 큰 폭으로 폭락한 것과 맞물려 있다고 매체는 전했다. 주식 등 위험자산으로의 전환으로 촉발된 경기침체는 개인투자자들이 자산관리상품(WMP)에서 자금 인출로 가격 하락의 소용돌이를 부채질하고 인출을 더 가속화했다. 손실은 최고등급 회사채로도 번져 이번 주 수익률이 사상 최고치를 기록했다.
중국의 대형 은행들은 자본 조달에 큰 어려움이 없다고 널리 알려져 있지만, 엄청난 가격 변동과 인출로 인해 단기 자금 불일치의 위험이 증가했다. 일일 가격과 유동성을 제공하는 고정 소득 상품은 중국에서 비교적 새로운 것이다. 투자자들은 금융 시스템의 도덕적 해이를 줄이기 위해 일련의 개혁이 시행되기 전까지 오랫동안 락업(lock up)과 수익 보장을 기대해 왔다.
상하이에 본사를 둔 컨설턴트인 파이낸셜 레귤레이션 앤 로(Financial Regulation & Law)는 수요일 현재 중국의 우수 WMP 상품 3만 개 중 1만 개 이상이 지난 한 주 동안 장부상 손실을 기록했다고 밝혔다.
그런 혼돈은 낙관적인 성장 경제의 부작용이다.
시진핑 주석이 정부의 엄격한 제로 코로나 정책을 일부 완화하고 부동산 부문에 대한 종합적인 구제책을 발표하며 미국 등 서방 국가들과의 긴장 수위를 낮추자 최근 며칠 동안 10조 달러 규모의 중국 주식시장이 급등했다. 주식과 다른 경기 민감 투자처로 자금이 흘러들자 국채 등 안전 투자처가 곤경에 빠져들었다.
중국 1년 만기 채권 수익률은 1월 이후 최고치로 치솟았다. 최소 5개의 대출기관이 최근 며칠 동안 투자자들의 상환 계획을 포함하여 자신들의 유동성 상태와 잠재적 위험을 중국 인민은행(PBOC)과 중국 은행 보험 규제 위원회(CBIRC)에 보고했다고 알려졌다.
중국은행은 손실 억제 및 비교적 안전한 투자를 적극 추진하겠다고 밝혔다. 중국 기업은행과 중국제상은행도 위챗 공식 계정에 비슷한 공지를 띄워 투자자들에게 채권시장의 급격한 손실 이후 장기 수익률을 위해 "저점에서 매수"할 것을 권장했다.
중국 인민은행은 수요일 공개 시장 조작을 통해 7일간 1230억 위안(약 173억 달러)의 유동성을 순유입시켜 공급했다. 또한 이번 주초 성명을 통해 단기, 중기, 장기 정책 수단을 결합해 이달 들어 투입액이 1조 위안을 넘어섰다고 밝혔다.
중국의 1년물 국채 수익률은 17일(목) 2.17%로 거의 변동이 없어 지난 1월 이후 최고치를 기록했던 7일간의 상승을 마감했다. 10년물 채권 수익률은 이번 주초 2016년 이후 최악의 하락 폭으로 10bp가 뛴 후 3bp가 하락한 2.80%를 기록했다.
은행의 자산관리 상품은 암묵적인 보증과 레버리지에서부터 만기 불일치 및 자금이 투자되는 곳의 투명성 부족 등 여러 가지 위험성 우려 속에서 지난 몇 년 동안 규제 당국으로부터 더 많은 정밀조사를 받아 왔다.
중국 정부가 그림자 금융에 대해 가장 최근에 시행한 단속 조치는 지난해 중국의 불투명한 1조 달러 이상의 WMP를 겨냥하여 대출기관과 자산 운용기관들이 현금 운용으로 모아진 돈을 AA+ 이하의 장기 부채나 채권을 사는 데 사용하는 것을 금지한 것이다.
시틱증권의 조사에 따르면 10월 중순 현재 중국 은행의 현금 관리 상품 잔액은 9조7800억 위안에 달한다. 공식 자료에 따르면 6월 말 기준 WMP 자산에서 채권 투자가 차지하는 비중은 68%에 이른다.
이진충 글로벌이코노믹 명예기자 jin2000kr@g-enews.com
