세계은행 "개도국 '국가부도 쓰나미' 거세게 몰아친다" 경고

세계은행이 개발도상국들의 다가오는 국가부도의 물결에 대해 경고하고 나선 가운데 수석 이코노미스트 인더밋 길(Indermit Gill)은 지속 불가능한 부채 처리를 위한 시스템의 긴급한 개편을 요구하고 있다고 외신이 21일(이하 현지 시간) 보도했다.

달러 강세와 높은 인플레이션과 함께 세계 차입 비용의 급증은 일부 개발도상국들이 외화 부채와 자국 통화 부채 모두에 대한 상환을 충족시키기 어렵게 만들고 있다.
미국 워싱턴에 본부를 둔 세계은행의 수석 이코노미스트인 인더밋 길은 지속 불가능한 부채 부담을 다루기 위한 기존의 틀이 더 이상 목적에 맞지 않으며 "변화가 필요하다"고 말했다.

그는 "우리는 다른 시대를 위해 고안된 구조조정 모델을 적용하고 있다"며 현재의 시스템은 채무불이행 위험에 처한 국가들에는 "너무 적고 너무 늦었다"며 상업적 채권자들에게 유리하게 "너무 편향적"이라고 덧붙였다.

세계은행은 국가들이 치솟는 부채 상환 비용과 코로나 팬데믹, 우크라이나 전쟁을 포함한 여러 위기로 인한 공공 재정 부담으로 인해 점점 더 어려움을 겪고 있다고 경고했다.

인더밋 길은 "세계적인 성장 부진으로 인해 현재 이 문제를 해결하는 것이 더욱 시급하다"며 "2023년 우리의 최고 전망치는 몇 달 전보다 3분의 1 수준으로 떨어졌으며, 2024년도 훨씬 나아 보이지 않는다"며 부채 구조조정이 "열차 사고를 낼 수 있다"고 말했다.

비평가들은 이번 주 디폴트(채무불이행) 선언으로 이어진 가장 최근에 개발도상국이 된 잠비아, 스리랑카, 가나와 같은 사례에서 증가하는 부채를 처리하기 위한 노력이 너무 느리게 진행되고 있다고 말한다.

인더밋 길은 "문제 발생과 해결 사이에 오랜 시간이 걸릴 수 있으며, 그 기간에 매우 나쁜 일들이 일어날 수 있다"고 말했다. 잠비아는 디폴트 이후 국제통화기금(IMF) 대출을 받기까지 거의 2년이 걸렸다.
인더밋 길은 지연 대출 등에 대해 국제적으로 합의된 기준이 부족하다고 비판하면서 경우에 따라서 채무불이행과 구조조정을 처리하는 방안이 "앞으로 5년 후에도 동일한 문제"를 만들고 있다고 말했다.

그는 "우리는 절대적으로 통일된 접근이 필요하다"며 "그렇지 않으면 그저 시간만 보내며 성장이 재개되고 문제가 사라지기를 바라고 있다"고 지적했다.

그는 구제금융은 채무자들을 지속 가능한 성장의 길로 이끌 만큼 충분히 중요해야 하며 모든 채권자들이 동등한 부담을 공유한다는 것을 의미한다고 말했다.

오늘날의 부채 워크아웃에 대한 접근법은 채권자들이 주로 서구 정부와 상업 은행이었던 20세기 후반기 신흥시장 부채 위기 기간에 설계되었다.

그러나 그 이후로 중국, 인도, 사우디아라비아는 가난한 나라들의 자금 조달에 점점 더 중요한 역할을 하고 있다. 한편, 과거 관련 은행들은 이제 수천 명의 채권 보유자들로 대체되었다.

그 정부들은 또한 점점 더 국내 금융기관들에서 자금 조달을 하고 있다. 가나와 스리랑카 모두 정부 부채의 약 절반이 국내 대출기관에 빚지고 있다. 이집트와 파키스탄 등은 그 비율이 훨씬 더 높다. 어떠한 채무불이행도 국내 은행 시스템에 혼란을 초래할 위험이 있다.

채무조정을 위한 표준절차는 IMF와 세계은행이 지속 가능성을 회복하고 채무자를 경제 성장으로 이끄는 데 필요한 채무 구제 규모를 계산하기 전에 그 문제의 규모를 평가하기 위한 채무 지속성 분석 수행을 포함한다. 그러면 채권국 정부는 일반적으로 IMF 구제금융을 해제하는 단계인 얼마나 많은 구제금융을 제공할 것인지에 동의한다. 이 절차는 채무자 정부가 상업 채권자로부터 공적 부문에 제공되는 조건과 동일한 조건을 확보하는 임무를 수행할 때 종료된다.

부채 해결 과정에서 서방 정부의 지배력을 깨려는 시도는 코로나 팬데믹 초기에 중국, 인도, 사우디아라비아를 포함한 G20 경제 그룹에서 나왔다. 그러나 그들의 채무 서비스 중단 이니셔티브는 잠비아, 에티오피아, 차드 등 3개국만 이 이니셔티브에서 구축된 체계에 서명하면서 관심을 얻는 데 실패했다.

인더밋 길은 새로운 틀의 가장 큰 실수는 상업적 채권자들이 어떠한 부채탕감 과정에 참여하지 못할 가능성을 도입한 것이라며 이 실수는 개발도상국 정부의 외국 자본 시장 접근을 차단할 위험이 있는 실수였다.

그는 채무조정을 위한 새로운 시스템은 "국가들이 시장에 접근할 수 있다"고 인식할 필요가 있으며 "지속적으로 그 접근성을 유지할 필요가 있다"고 말했다.


이진충 글로벌이코노믹 명예기자 jin2000kr@g-enews.com