[차트 속살 맛보기]<25>‘양날의 칼’ 환율 급등과 현대차 실적 전망

[글로벌이코노믹 이태준 기자] 23일 코스피 상한가 종목

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세계 자동차 시장의 침체와 일본 엔화 약세로 어려운 2분기를 보낸 현대차가 어제(23일) 실적을 내놨습니다. 현대차는 영업이익 1조7509억, 매출액 22조8216억이라고 발표했습니다. 매출액은 지난해 같은 기간에 비해 0.3% 소폭 상승했지만 영업이익은 16% 줄어든 수치입니다.

그러나 올해 1분기와 비교해 보면 매출은 9.0%, 영업이익은 10.3% 증가한 수치입니다.

현대차 주가는 이날 5.34% 상승하며 큰 폭으로 올랐습니다. 좀 아쉬운 실적발표에도 불구하고 왜 이런 현상이 나타났을까요.

전문가들의 평가는 조금 다른 모양입니다. 영업이익이 줄어든 것 보다 영업이익률이 0.1%포인트 상승한 7.7%를 기록한 것에 더 주목하는 것 같습니다.

전 세계적으로 자동차 시장이 침체인데도 영업이익률 7.7%는 나쁘지 않다는 것입니다. 현재 중국 시장에서 고전하고 있는 GM이나 폭스바겐 등이 5~6%대 영업이익률을 나타내는 것이나 과거 도요타가 위기때 적자를 기록했던 것과 비교하면 더더욱 그렇다는 얘기입니다.

이런저런 속사정을 들여다보면 2분기를 기점으로 현대차 실적도 바닥을 찍은 게 아니냐는 전망도 조심스럽게 나오고 있습니다.

현대차도 상반기 부진을 하반기엔 털어낼 수 있다는 자신감을 보입니다. 세계 자동차 시장이 어렵지만 연간 판매목표 505만대를 변경할 계획이 없다는 것입니다.

현대차는 하반기 신형 투싼 등 신차 출시로 판매목표 달성에 나선다고 합니다. 2분기에 타격을 주었던 환율도 우호적으로 바뀌고 있으니 주목해 볼 일입니다.

어제 원·달러 환율은 3년여 만에 최고치를 기록했습니다. 전문가들은 달러 강세가 추세적으로 더 진행될 것으로 내다보고 있습니다.

최근 외국인들도 현대차 주식을 꾸준하게 사들이는 걸 보면 환차손보다 현대차 실적이 바닥을 찍고 회복할 것이라는 전망에 더 무게를 두는 것 같습니다.

여기에다 창사 이래 처음으로 중간배당을 실시하고 중장기적으로 배당성향을 25~35%까지 높이겠다니 외국인들이 매력을 느끼는 것 같습니다.

실제로 외국인들은 지난 22일 하루를 빼면 6거래일 연속 매수세를 유입시키고 있습니다. 그동안 매물공세를 퍼붓던 기관도 이틀 연속 매수에 나서고 있고요.

환율 급등은 확실히 ‘양날의 칼’같은 존재입니다. 수출기업에는 긍정적으로 작용하지만 주식시장에 들어와 있는 외국인에게는 환차손 우려라는 부정적인 영향을 주게 됩니다. 최근 코스피 지수가 지지부진한 가장 큰 원인입니다.

환율급등이 앞으로 주식시장과 수출기업에 어떤 영향을 미치는지 주목해 봐야겠습니다.

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이태준 기자 tjlee@


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