스페이스X '무선 침공'에 美 통신탑 리츠 '크라운 캐슬' 잭팟

일론 머스크의 우주기업 스페이스X가 무선 통신 사업 확장에 속도를 내면서, 미국 통신 인프라 리츠(REITs) 기업들이 시장의 예상치 못한 핵심 수혜자로 떠올랐다.

미국 투자자 소셜 플랫폼 스탁트위츠(Stocktwits)에 따르면 월가 투자은행(IB) 번스타인은 특히 미국 본토에 집중된 네트워크를 보유한 크라운 캐슬(CCI)을 가장 유력한 수혜 기업으로 지목했다.

크라운 캐슬은 9일(현지사각) 뉴욕 주식시장에서 15.60% 폭등하며 79.64달러에 거래를 마쳤다.

번스타인의 매디슨 레자이 수석 애널리스트는 미국 경제방송 CNBC와의 인터뷰에서 "그동안 AT&T, T-모바일, 버라이즌 등 3대 통신사에 의존하던 통신탑 업계에 스페이스X라는 거대 신규 플레이어가 진입했다"며 "이는 업계 지형을 뒤흔들 호재"라고 평가했다.
통신탑 비즈니스는 인프라를 한 번 구축한 뒤 입주하는 임차인(통신사)이 늘어날수록 마진이 급격히 증가하는 고정비 레버리지 구조를 띤다. 레자이 애널리스트는 스페이스X가 기지국 공간을 임차할 경우, 타워 운영업체들의 반복 매출(recurring revenue)이 약 10~15% 늘어날 것으로 추산했다.

특히 글로벌 사업 비중이 높은 아메리칸 타워(AMT)나 SBA 커뮤니케이션즈(SBAC)와 달리, 순수하게 미국 시장에 집중하는 크라운 캐슬이 가장 큰 반사이익을 얻을 것으로 분석됐다. 번스타인은 크라운 캐슬의 목표주가로 96달러, 아메리칸 타워는 214달러를 제시했다.

이번 움직임은 시장의 오랜 우려를 불식시키는 계기가 됐다는 평가도 나온다. 일각에서는 스페이스X의 스타링크 등 저궤도 위성 통신이 기존 지상 통신망을 잠식할 것이라는 우려를 제기해왔으나, 실제로는 위성과 지상 인프라가 상호 보완적인 구조임이 확인됐다는 것이다.

레자이 애널리스트는 "스페이스X의 행보는 모바일 통신을 원활히 지원하기 위해 지상 무선 인프라가 필수적이라는 점을 스스로 인정한 신호"라며 "자체 망 구축, 기존 통신사와의 제휴, M&A 등 다양한 시나리오 중 통신사 파트너십 가능성이 높다"고 짚었다.

시장 정보 플랫폼 스탁트위츠(Stocktwits)에 따르면 개인 투자자들 사이에서도 크라운 캐슬에 대한 투자 심리는 긍정적인 평가가 우세한 상황이다.

이인수 글로벌이코노믹 기자 tjlee@g-enews.com

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