달러 환율·기름값 분수령… 미·이란 '스위스 회담' 전격 재개 움직임에 중동 정세 긴박

미국 행정부(트럼프)가 주도하는 이란과의 평화 프레임워크 후속 협상이 전격 재개될 조짐을 보이고 있다. 이스라엘의 레바논 공습으로 한 차례 무기한 연기됐던 미·이란 실무회담이 주말을 기점으로 급박하게 돌아가면서 불확실성에 갇혔던 중동 정세가 새로운 국면을 맞았다.

국제 유가와 원·달러 환율이 극심한 눈치보기 장세에 돌입한 가운데, 이번 회동의 성패가 국내 수입 물가와 거시경제 전반의 상방 압력을 결정할 분수령이 될 전망이다.

로이터통신과 악시오스 등은 19일(현지시각) 양국 협상의 핵심 인사이자 도널드 트럼프 대통령의 중동 특사인 스티브 윗코프가 스위스로 이동 중이며, 재러드 쿠슈너와 무함마드 빈 압둘라흐만 알사니 카타르 총리 역시 스위스 현지에 집결했다고 보도했다.


이번 회동은 베냐민 네타냐후 이스라엘 총리가 레바논 남부 주둔군 철수를 완강히 거부하며 '독자 노선'을 고수하는 와중에 성사됐다.
이스라엘 싱크탱크인 국가안보연구소(INSS)의 5월 여론조사에 따르면 유대인계 이스라엘 시민의 70.0%가 헤즈볼라에 대한 공세 강화를 지지하고 있다. 오는 가을 총선을 앞두고 철군을 정치적 패배로 받아들이는 국내 여론 탓에 네타냐후 총리가 군사적 단계적 확대를 멈추지 않자, 트럼프 대통령이 자신의 사위인 쿠슈너와 특사 등 최측근 비선 라인을 스위스로 급파해 직접 돌파구 마련에 나선 것으로 풀이된다.

미국 국방정보국(DIA) 분석관을 지낸 해리슨 맨은 트럼프 행정부가 이스라엘에 대한 군수 지원 지연이나 정보 공유 동결 등 실질적인 압박 카드를 만지작거리며 이스라엘의 독주를 제어하려 한다고 평가했다.

당초 대표단을 이끌기로 했던 JD 밴스 부통령의 참석 여부는 아직 불확실하지만, 백악관이 조속한 실무대화 개시 의지를 피력한 만큼 주말 막후 협상에서 이스라엘을 배제한 채 핵 문제와 대이란 제재 해제의 가이드라인이 도출될 가능성도 배제할 수 없다.


지정학적 갈등의 불씨가 협상 테이블로 옮겨가면서 금융시장은 숨고르기에 들어갔다. 뉴욕상업거래소에서 서부텍사스산원유(WTI) 선물 가격은 배럴당 85달러 선에서 등락하며 약 5~10달러 수준의 지정학 프리미엄이 유지되고 있다.
외환시장에서 원·달러 환율 역시 1530원대 중반을 기록하며 고환율 뉴노멀 압박을 이어가고 있으나, 스위스 회담의 진전 여부에 따라 일시적 낙폭을 키울 수 있다. 에너지가 주도하는 수입 물가 상승세가 차단될 경우 국내 소비자물가(CPI)에 가해지던 0.3~0.5%포인트 안팎의 추가 상방 압력도 완화될 수 있다.

국내 업종별 영향은 미묘한 변곡점을 맞이했다. 정유업계는 유가의 변동성이 극대화됨에 따라 단순 정제마진보다 향후 유가의 뱡향성에 실적이 종속될 전망이다. 반면 나프타분해시설(NCC) 비중이 높은 전통 석유화학업계는 나프타 가격의 추가 상승세가 멈추기를 기대하며 가동률 조정을 저울질하고 있다.

조선업계의 경우 글로벌 해상 운송 리스크에 따른 고부가가치 선종(LNG선·유조선) 수요 확대라는 역설적 수혜 시나리오가 여전히 작동 중이나, 전면전 확산 시 우려되던 기자재 조달 지연이나 단기 공기 차질 가능성은 한 시름 놓게 됐다.


시장의 가장 큰 복병은 트럼프 대통령이 종전 이후 진행되는 60일간의 후속 협상에서 최종 합의에 이르지 못할 경우 군사행동을 재검토할 수 있다고 시사한 점이다. 이에 따라 사태는 향후 3가지 시나리오로 전개될 확률이 높다.

첫째는 제한적 충돌 및 협상 지속이다. 스위스 실무회담이 재개되나 이스라엘·헤즈볼라 간 국지전이 이어지며 밀고 당기기가 지속되는 경우다. 이 경우 WTI는 배럴당 $80~$90, 환율은 1500~1530원선에서 박스권을 형성하며 단기 수입 물가 압력이 유효한 채 증시는 횡보세를 띨 전망이다.

둘째는 60일 시한 합의 불발 및 해협 부분 봉쇄다. 60일 이내에 최종 합의 도출에 실패해 미국이 군사행동 가능성을 열고 이란이 호르무즈 해협 통항을 제한적으로 방해하는 시나리오다. WTI는 배럴당 $90~$110, 환율은 1530~1560원선까지 치솟으며 화학업계 마비와 국내 CPI 3%대 재진입을 촉발한다. 반면 해상 운임 급등으로 LNG선 발주는 최고조에 달할 수 있다.

셋째는 전면 충돌 재발 및 해협 완전 봉쇄되는 시나리오다. 협상이 완전히 결렬되고 이스라엘의 이란 본토 타격과 호르무즈 해협 전면 봉쇄가 동시에 터지는 극단적 상황이다. WTI는 $120 이상, 환율은 1580원 이상으로 폭등하며 외환시장 외국인 자금 이탈과 고물가·고금리 장기화에 따른 경기 침체 진입이 불가피해진다.


카네기 국제평화재단의 에런 데이비드 밀러 선임연구원은 미 행정부가 말로만 이스라엘을 압박하는 단계(1단계 외교적 레토릭)를 넘어, 군수 지원 지연(2단계)이나 정보 공유 동결 및 영공 방어 지원 축소(3단계 실질 제재)로 나아가는지 여부가 핵심이라고 진단했다.

과거 1981년 로널드 레이건 전 대통령이 이라크 원전 폭격에 대응해 F-16 인도를 늦춘 선례처럼, 미국이 이스라엘을 향해 실제 실행 조치에 나서는 순간이 외환·원자재 시장의 '지정학 리스크 프리미엄 정점 통과' 구간이 될 가능성이 크다.


첫째, 스위스 실무회담 결과 및 유가 하루 변동폭 관찰이다. 특사들이 모인 주말 회동에서 구체적인 후속 일정이나 잠정 합의 동력이 확보되는지 확인하고, 국제 유가의 평균 대비 하루 사이 변동폭 확대를 공급망 마비의 척도로 삼아야 한다.

둘째, 환율 1530원선 위 외국인 수급 모니터링이다. 원·달러 환율이 고환율 뉴노멀 구간인 1530원선 위에서 상방 압력을 지속할 시, 수입 원가 부담 가중이 코스피 내 외국인 자금의 순매도 전환 트리거로 작동하는지 점검해야 한다.

셋째, 백악관 '60일 시한' 내 제재 완화 실행 여부다. 트럼프 대통령이 언급한 60일의 데드라인 속에서 대이란 제재 해제 방안이 가시화되는지, 혹은 실제 이스라엘행 군수물자 선적 보류 등 실질 조치로 이어지는지 구분해 대응 시나리오를 짜야 한다.


김주원 글로벌이코노믹 기자 park@g-enews.com