한화생명, 오버행 이슈 주가상승 탄력 제한적

[글로벌이코노믹=윤지현기자]신한금융투자는 한화생명에 대해 지난해 4분기 부진한 실적이 전망된다며 목표주가를 9350원에서 8200원으로 하향 조정했다. 다만 투자의견은 매수를 유지했다.

송인찬 연구원은 1일 “한화행명이 4분기 실적부진과 대규모 매물 부담으로 주가 상승이 제한적일 것”이라며 “한화생명의 지난해 4분기 순이익은 전년보다 46% 감소한 867억원에 그칠 것으로 예상된다”고 말했다.

송 연구원은 이같은 순이익 감소는 한화생명이 저금리 영향으로 변액보증 관련 준비금이 늘고,손상차손이 반영됐기 때문으로 분석했다.

변액보증 관련 준비금은 지난해 3분기 계리적 변경으로 380억원이 증가한데 이어 저금리 영향으로 4분기도 약 500억원 내외의 추가 적립이 불가피한 상황으로 진단했다. 손상차손은 약 300억원 내외의 반영이 예상돼 실적 부진을 겪을 것이라는 설명이다.
대규모 대기 물량(오버행) 이슈의 지속 가능성도 주가에 악재로 작용할 것으로 내다봤다. 그는 “한화케미칼의 1.85%와 예금보험공사 24.75% 등 26% 이상의 오버행 물량이 추가로 존재하고 있다”면서 “지난 2월 한화케미칼이 보유하고 있는 한화생명 지분 1610만주(1.85%)를 매각하면서 한화생명의 주가가 약세를 보이고 있다”고 덧붙였다.






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