인도 10월 물가 6.09% 치솟았다…식료품 쇼크에 다시 고개 든 금리 인상론

인도의 지난 10월 소비자물가 상승률이 6.09%를 기록하며 인도 중앙은행의 물가 관리 상한선인 6%를 넘어섰다. 인도 정부가 올해 2월 새 소비자물가지수 체계를 도입한 이후 상한선을 돌파한 것은 이번이 처음이다.

로이터통신은 11월 12일(현지시각) 이같이 보도하며 현지 금융권에서 추가 금리 인상 전망이 확산하고 있다고 전했다.


인도 소비자물가 상승률은 인도 중앙은행의 중기 목표치인 4%를 5개월 연속 웃돌았다. 이전 물가지표 기준으로는 2년 전 상한선을 넘긴 것이 마지막이었다. 10월 물가 상승률은 로이터통신이 집계한 시장 예상치 5.93%와 9월 확정치 5.54%를 모두 상회했다.

물가 오름세를 주도한 품목은 전체 지수에서 약 40% 비중을 차지하는 식료품이다. 10월 식료품 물가 상승률은 8.94%로 9월의 7.74%보다 상승 폭이 커졌다. 양파와 마늘, 생강 등 주요 식재료 가격이 일제히 오른 결과다.
물가 상승 압력은 식료품 외 다른 부문으로도 확산했다. 운송 부문 물가 상승률은 9월 5.01%에서 10월 5.84%로 높아졌다. 소비자물가지수 세부 항목 43개 가운데 4% 이상 오른 품목도 9월 14개에서 10월 19개로 늘었다. 변동성이 큰 식료품과 연료를 제외한 근원물가 상승률 역시 IDFC 퍼스트 은행 집계 기준 9월 4.3%에서 10월 4.5%로 상승했다.


현지 금융기관들은 통화 긴축 기조가 이어질 것으로 내다봤다. 디비에스은행의 라디카 라오 수석 이코노미스트 겸 전무이사는 로이터통신에 이번 지표가 12월 연속 금리 인상 전망을 뒷받침한다고 밝혔다. 물가가 아직 정점에 도달하지 않았다는 판단도 덧붙였다.

신용평가사 이크라의 아디티 나야르 수석 이코노미스트는 12월 0.25%포인트 금리 인상이 거의 확실해 보인다고 분석했다. 인도 중앙은행은 지난달 약 4년 만에 처음으로 기준금리를 인상해 현재 연 5.50%를 유지하고 있다.

액시스은행의 타나이 다랄 이코노미스트는 물가 상승률이 2027년 6월까지 6%를 웃돌 수 있다고 내다봤다. 기준금리가 추정 중립 금리인 연 6%를 넘어설 위험이 있다는 설명도 내놨다.
채권 시장은 비교적 차분한 흐름을 보였다. 인도 10년 만기 국채 금리는 연 7.25% 수준에서 거래됐다. 시장 참여자들은 향후 약 1.00%포인트의 추가 금리 인상 가능성을 가격에 반영하고 있다.


인도 중앙은행 내부에서는 물가 억제와 경기 둔화 방어 사이의 고민이 깊어지고 있다. 통화정책위원회 회의록을 보면 위원들은 추가 금리 인상 필요성을 인정하면서도 경제성장 둔화 우려를 들어 급격한 긴축에는 신중한 태도를 보였다.

산제이 말호트라 인도 중앙은행 총재는 약한 몬순과 강한 엘니뇨 현상이 농업 생산과 농촌 수요를 위협할 수 있다고 경고했다. 다만 충분한 식량 재고와 정부 대책이 충격을 일부 흡수할 것으로 내다봤다.

국제 유가 하락과 통화 가치 안정은 인플레이션 압력을 덜어주는 요인이다. 이란 전쟁 완화 기대가 반영되면서 브렌트유 선물 가격은 배럴당 약 95달러 수준으로 내려왔다.

세계 3위 원유 수입국인 인도로서는 수입 물가 부담을 일부 덜게 됐다. 지난달 역대 최저치 경신 위기에 놓였던 루피화 가치도 11월 들어 외국인 자금 유입에 힘입어 안정을 되찾았다.

인도 중앙은행은 올 10월에서 12월 분기 평균 물가 상승률이 6%에 달하고 현 회계연도 전체로는 5.2%를 기록할 것으로 전망했다. 향후 인도 중앙은행의 12월 통화정책회의 결정과 엘니뇨에 따른 농산물 수급 변화가 인도 물가 경로를 가늠할 핵심 변수로 꼽힌다.


심완섭 글로벌이코노믹 기자 ciberwld@g-enews.com