IBK투자증권 “CJ제일제당, 하반기 수익성 개선 기대 유효”

[글로벌이코노믹 유병철 기자] IBK투자증권은 7일 CJ제일제당에 대해 "하반기 수익성 개선 기대가 유효하다"며 투자의견 매수와 목표가 45만원을 유지했다.

CJ제일제당의 2분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 3조9089억원(전년대비 +8.3%), 1644억원(-21.9%)을 기록했다. 매출액 컨센서스는 3조8964억원, 영업이익은 2039억원이다.
김태현 IBK투자증권 연구원은 "소재와 생물자원 부문의 수익성 부진이 예상보다 심화되며 영업이익이 (예상을) 밑돌았다"며 "1분기에 이어 소재와 생물자원 부문의 수익성 악화가 지속되고 있다"고 설명했다.

가공식품부문의 가정간편식(HMR)제품 판매 호조(+206%)와 글로벌 매출 확대(+18%)로 외형 성장 기조가 지속됐다. 반면 지난 분기에 이어 원당과 대두 투입원가 상승의 영향으로 소재부문의 수익성이 악화됐고, 가공식품에서 광고선전비 등 전략성 경비가 늘면서 실적에 부담으로 작용한 것으로 풀이된다.

김 연구원은 "생물자원부문은 인도네시아 사료 판가 인상 지연 및 베트남 양돈 판가 하락으로 9억원의 영업 적자를 기록했다"며 "반면 바이오 부문은 메티오닌 판가 하락에도 불구, 쓰레오닌을 제외한 전 아미노산 판매량이 확대되면서 견조한 실적을 나타냈다"고 설명했다.

그는 "다만 부진했던 사업부문(소재, 생물자원)의 하반기 수익성 개선 기대감은 유효하다"며 "3분기부터 투입원가가 하락하면서 소재부문의 실적 회복이 가능할 전망이며, 생물자원에서도 해외 축산 시황 부진세가 완화되는 분위기"라고 덧붙였다.


유병철 기자 ybsteel@g-enews.com

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