구글 보증도 튕겨낸 자금 한파…AI 부채 팽창에 빗장 걸어 잠근 금융가

주요 은행과 신용 투자자들이 인공지능(AI) 관련 부채 거래 심사를 단단히 죄고 차입자에 대한 위험 노출을 줄이기 시작했다고 로이터통신이 11월 9일(현지시각) 보도했다.

불과 얼마 전까지 자금 대기에 줄을 섰던 금융권이 갑작스럽게 태도를 바꾼 배경에는 증시 급락으로 인한 시장 불안과 인공지능 수익성에 대한 의구심이 자리 잡고 있다.


미국 뉴욕증시에서 기술주 중심의 나스닥 100지수가 하루 만에 시가총액 2조 5000억 달러(약 3443조 7500억 원)를 잃고 조정장에 빠지자 자금 시장도 곧바로 얼어붙었다.

미국 중간선거 이후 데이터센터 건설에 대한 규제 논의가 거세질 수 있다는 우려도 자금 경색을 부채질하고 있다.
로이터는 인공지능 데이터센터 건설이 연쇄적으로 지연될 경우 대출 성장세가 꺾이고 채권 발행이나 주식 공모 관련 투자은행 수수료 수익도 타격을 입을 수 있다고 평가했다.


몇 주 전만 해도 인공지능 거래에 열을 올리던 일부 은행들은 앤스로픽이나 구글 같은 거물급 기술기업의 보증이 붙은 거래조차 신규 자금 지원을 주저하고 있다.

금융 법률회사 로프스 앤 그레이의 크리스 포기 파트너는 로이터 인터뷰에서 "지난해에는 데이터센터나 인공지능 연산 용량을 빌려주는 네오클라우드 기업에 부채를 공급하려는 열기가 뜨거웠다"며 "지금은 부채 투자자들의 장부가 가득 차 올해 더 이상 위험 노출을 늘릴지 신중히 셈법을 따지는 단계"라고 설명했다.

앤스로픽과 구글은 이에 대한 논평 요청을 사양했다.
다만 자금 수요 자체는 여전히 거대하다. 골드만삭스 리서치는 2027 회계연도 세계 하이퍼스케일러 부채 발행액이 4200억 달러(약 561조 7500억 원)에 달해 2026 회계연도 추정치인 2500억 달러(약 334조 3750억 원)보다 60% 이상 늘어날 것으로 내다봤다.


AI 인프라 대출은 칩 제조업체나 빅테크 기업이 장기 임대료와 부채 상환을 보증하는 복잡한 구조를 띤다. 그동안 금융권은 이 보증을 믿고 자금을 집행해왔으나 최근 쏠림 현상을 경계하는 분위기가 역력하다.

세계 최대 규모 금융기관인 제이피모건체이스의 경우 데이터센터를 비롯한 수입 창출 부동산 대출 잔액이 2026년 3분기 말 기준 290억 달러(약 38조 7875억 원)로 집계됐다.

전체 상업용 부동산 대출의 12%를 차지해 아파트에 이어 두 번째로 큰 비중을 기록했다. 3년 전 8% 비중으로 4위에 머물렀던 것과 비교하면 쏠림이 뚜렷해졌다. 제이피모건체이스 측은 논평을 거부했다.

위험 프리미엄도 커졌다. 뱅크오브아메리카의 유리 셀리거 신용 분석가에 따르면 10년 만기 하이퍼스케일러 부채 스프레드는 올해 들어 약 50bp(1bp=0.01%포인트) 넓어져 AI와 무관한 일반 우량 기업의 확대 폭인 20bp를 크게 웃돌았다.

싱가포르 OCBC그룹의 탄 텍 롱 최고경영자는 지난 7일 실적 설명회에서 현금 흐름이 확실히 입증되는 거래만 골라 대출 구조를 짜고 있다고 밝혔다.


대출 축소 여파는 네오클라우드와 전용 데이터센터 운용사 등 상대적으로 취약한 차입자에게 직격탄이 되고 있다.

바드 에쿼티 리서치는 오라클과 코어위브가 데이터센터 건설 지연의 영향을 받을 수 있다고 분석했다. 코어위브 주가는 올해 들어 35% 떨어졌으며 2차 채권 시장에서 가격도 급락했다.

나스닥 상장사 네비우스는 지난 9월 검토했던 고수익 채권 발행을 10월에 철회하고 씨티그룹으로부터 35억 달러(약 4조 6813억 원) 규모 선순위 담보대출을 받는 쪽으로 방향을 틀었다.

자금 조달 문턱이 높아지면서 인프라 임대 전문 네오클라우드와 전용 데이터센터 사업자들은 인프라 확충 계획을 원점에서 재검토해야 하는 상황을 맞았다.

자금 시장 참여자들은 미국 연방의회의 데이터센터 규제 입법 움직임과 주요 기술기업들의 실질적인 임대 계약 이행 여부를 주목하는 분위기다.


심완섭 글로벌이코노믹 기자 ciberwld@g-enews.com