[김종대의 스틸스토리] 알루미늄 가격 12월 초 고점에서 하락

알루미늄 가격은 2022년 3월부터 하락한 이후 최근의 단기적인 반등에도 불구하고 더 이상 상승세로 반전되지 않고 있다. 11월과 12월 사이의 랠리는 반전을 나타낼 만큼 강하지 않았다. 특히 현재의 약세 압력은 시장 환경을 계속 지배하고 있는 것으로 분석되고 있다.

알루미늄 가격의 횡보 추세는 이전 고점 돌파 실패를 고려한다면 점점 더 이어질 것으로 보인다. 전문가들은 알루미늄 가격이 장기적인 추세 방향을 나타내기 위해서는 상향 또는 하락으로 돌파해야 한다고 말한다. 월간 관점에서 볼 때 전반적인 시장 방향은 여전히 불분명하다는 것이 중론이다. 알루미늄 월간 금속지수(MMI)는 12월부터 1월까지 6.93% 상승했다.


연초에 중국은 알루미늄과 알루미늄 합금을 대상으로 수출 관세를 인상했다. 이 변화는 특정 국내 산업을 활성화 시키기 위해 수많은 관세 조정과 함께 이루어졌다. 알루미늄 수출에 부과 된 관세는 증가했지만 전반적으로 중국은 새해 관세를 7.3%로 인하했다. 이는 2022년 7.4%에서 약간 감소한 수치이다.

에너지 위기는 유럽 전역의 생산 능력을 계속 차단하고 알루미늄 가격에 영향을 미치고 있다. 그러나 중국의 생산량 증가는 1년 내내 시장 적자 완화에 도움이 되어 가격을 하락시켰다. 관세 인상은 가격에 약간의 상승 분위기를 지원하고 변동성을 증가시킬 수 있다는 분위기다.

이 상황은 광범위한 수요 시장의 압력을 극복하는 데는 충분하지 않을 수 있다. 단기적으로 중국의 수요는 급증하는 코로나 사례와 씨름하면서 여전히 제한적이다. 다행히 현재 추정치에 따르면 감염은 1월에 정점에 달할 것으로 예상되고, 이 시점이 지나면 공장 활동이 다시 시작되어야 한다고 알루미늄 유통전문가들은 전망했다.

결과적으로 가격은 11월과 마찬가지로 상승할 수 있으며, 특히 중국 수요 회복에 대해 낙관적인 시장도 있을 것이다. 장기적으로 2023년 미국의 경기 침체 가능성 우려는 지속되고 있다. 더욱이 연준은 금리를 계속 인상할 계획이며, 이는 서구 수요에 걸림돌이 될 것으로 보인다.


2023년 6월부터 인도네시아는 보크사이트 광석 수출을 금지한다. 조코 위도도(Joko Widodo) 인도네시아 대통령은 공급망에 대한 부가가치 투자를 촉진하기 위해서 12월 23일 금지령을 발표했다. 인도네시아는 이미 니켈 광석 수출 금지령을 시행하고 있다.

인도네시아는 이전에 2014년부터 2017년까지 보크사이트 광석을 포함한 광물 광석의 수출을 금지했다. 금지령 발효 후 가격은 2014년 2월과 8월 사이에 약 6개월 동안 상승했다.

인도네시아는 당시 중국 보크 사이트 공급의 약 3분의 2를 차지했다. 그 후 몇 년 동안 중국은 소싱을 크게 다각화하여 기니 등의 국가에 더 많이 의존했다. 이로 인해 인도네시아에서 중국으로의 수입은 2022년 첫 10개월 동안 약 16%로 감소했다.

미국 지질조사국에 따르면 인도네시아는 다섯 번째로 큰 보크 사이트 매장량과 세계 6위의 생산국이기도 하다.


인도네시아의 가장 최근 발표는 알루미늄 가격에 큰 영향을 미치지 않았다. 실제로 가격은 12월 초에 거의 6개월 만에 최고치를 기록한 이후 계속 하락하고 있다. 그러나 시장은 금지령이 6월에 발효될 때 더 많은 상승 압력을 볼 수 있다.

금지령이 성공적이고 추가 지역개발을 촉발한다면 인도네시아는 알루미늄 공급망 내에서 더 중요한 역할을 시작할 수 있다. 즉, 실현되는 데 몇 년이 걸란다는 의미이다. 게다가 구리 정광 금지와 같은 추가 금지를 조장할 수도 있다.

수입국들이 인도네시아의 움직임에 이의를 제기할 수 있지만, 세계무역기구(WTO)의 모든 결정은 상소 기구가 기능하지 않기 때문에 구속력이 없다. 예를 들어, 인도네시아의 니켈 광석 수출 금지에 관한 가장 최근의 분쟁을 참고할 수 있다.

메탈마이너는 최근 연간 전망의 분기별 개정판을 발표했다. 이 보고서는 12개월 관점을 통합하고 구매 조직에 가격을 결정하는 기본 요인에 대한 완전한 이해를 제공한다. 또 예상 평균 가격, 지원, 저항 수준을 포함하여 2023년 금속 소싱의 자세한 예측을 제공하고 있다.


인도의 주요 현금 알루미늄 가격은 1월 1일 현재 kg당 2.62달러로 10.09% 상승하면서 전월 대비 가장 큰 상승률을 보였다. LME 1차 3개월 알루미늄 가격은 미터 톤당 2491달러로 8.99% 상승했다.

중국 알루미늄 빌렛 가격은 미터 톤당 8.06% 상승한 2778달러를 기록했다. 유럽 상업용 1050 알루미늄 시트 가격은 미터 톤당 0.79% 하락한 3956달러를 기록했다. 유럽 5080 알루미늄 플레이트 가격은 톤당 5,355달러로 9.9 % 하락했다.


김종대 글로벌철강문화원 원장