美 연준 월러, 12월 금리 0.5%P 인상 가능성 첫 거론

미국 연방준비제도의 크리스토퍼 월러 이사가 12월 기준금리를 0.5%포인트 인상하는 방안까지 검토해야 한다고 주장해 주목된다.

10월 물가상승률이 기대만큼 둔화하지 않을 경우 통상적인 0.25%포인트보다 두 배 큰 인상이 필요할 수 있다는 조건부 견해라서다.

미국의 인플레이션이 좀처럼 진정되지 않는 가운데 연준 내부에서 큰 폭의 금리 인상 가능성이 공개적으로 제기되면서 10일 발표되는 소비자물가지수(CPI)에 시장의 관심이 쏠리고 있다.

파이낸셜타임스(FT)는 월러 이사가 10일(이하 현지시각) 영국 런던에서 열린 잉글랜드은행 관련 콘퍼런스에서 물가가 높은 수준을 유지한다면 12월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 0.5%포인트 인상을 고려해야 한다고 말했다고 이날 보도했다.
월러 이사는 “10월 근원 CPI의 전월 대비 상승률이 최근 두 달처럼 0.3% 안팎이거나 더 높게 나타날 경우 더 강력한 정책 대응이 필요하다”며 이같이 밝혔다.

그는 이런 상황에서 금리를 0.25%포인트만 올리면 물가 안정을 위한 연준의 신뢰가 훼손될 위험이 있다고 강조했다.

다만 물가 지표가 예상대로 개선된다면 자신은 12월 회의에서 0.25%포인트 인상하는 쪽으로 기울어 있다고 설명했다.


월러 이사는 10월 물가가 완화되더라도 추가 긴축이 필요하다는 입장이다. 그는 경제활동이 견조하고 노동시장이 안정적이지만 인플레이션은 연준 목표인 2%를 크게 웃돌고 있다고 진단했다.

연준은 지난 9월 기준금리를 0.25%포인트 인상해 연 3.75~4.00%로 올린 뒤 10월 회의에서는 동결했다. 당시 베스 해맥 클리블랜드 연방준비은행 총재와 리사 쿡 연준 이사는 0.25%포인트 인상을 주장하며 동결 결정에 반대했다.
FT에 따르면 월러 이사의 발언에 앞서 시카고상품거래소(CME) 페드워치에서 시장 참가자들은 12월 0.25%포인트 인상 확률을 84%, 동결 확률을 16%로 반영했다. 0.5%포인트 인상 확률은 사실상 0%였다.

이에 따라 월러 이사의 발언은 당시 금융시장이 예상한 인상폭보다 강한 긴축이 필요할 수 있다는 경고로 받아들여진다. 그러나 실제 0.5%포인트 인상이 결정됐다는 의미는 아니다.

월러 이사는 10월 회의에서 금리 동결을 지지했지만 이는 연준이 앞서 추가 인상 가능성을 시사한 만큼 금융시장이 이미 일부 긴축을 반영하고 있었기 때문이라고 설명했다.


월러 이사는 올해 물가상승 압력이 지속된 배경으로 이란 전쟁과 인공지능(AI) 인프라 투자 확대를 지목했다.

그는 연준 내부 연구 결과 AI 관련 첨단기술 제품 가격 상승과 에너지 비용의 파급 효과가 단기간에 사라지지 않을 수 있다고 설명했다.

특히 9월 개인소비지출(PCE) 물가지수는 전년 동월보다 3.7% 올랐고 식품과 에너지를 제외한 근원 PCE 물가지수 상승률도 3.1%를 기록했다고 지적했다.

근원 서비스 물가 구성 항목의 70% 이상에서 연간 상승률이 3%를 웃돌았다는 점도 우려 요인으로 꼽았다.

월러 이사는 최근 유가가 고점에서 내려온 점은 긍정적이지만 연초와 비교하면 여전히 높은 수준이라고 평가했다. 에너지 가격이 상품과 서비스 가격으로 전가되는 현상이 지속될 가능성도 경계했다.

그는 높은 유가가 이어지면 물가 압력이 당초 예상보다 커지고 2027년까지 이어질 수 있다는 연준 연구 결과를 소개했다.


미국 노동통계국은 10일 오전 8시 30분 10월 CPI를 발표할 예정이다.

FT가 인용한 블룸버그의 경제전문가 조사에서 10월 전체 CPI는 전월 대비 0.3% 상승해 9월의 0.6%보다 둔화할 것으로 예상됐다. 근원 CPI 상승률은 9월 0.3%에서 10월 0.2%로 낮아질 것으로 전망됐다.

월러 이사가 제시한 기준에 따르면 실제 근원 CPI가 0.3% 이상으로 나오느냐가 12월 0.5%포인트 인상론이 힘을 얻을지 가늠하는 관건이다.

월러 이사는 강한 경기 성장과 안정적인 고용을 인정하면서도 미국 노동시장이 채용과 이직이 모두 적은 상태에 머물러 있다는 점을 지적했다. 이같은 노동시장 구조가 장기적으로 생산성과 임금 상승에 영향을 줄 수 있다고 봤다.

연준의 다음 FOMC 회의는 12월 8~9일 열린다. 월러 이사의 발언은 위원회 전체의 결정이 아닌 개인의 정책 견해로, 실제 금리 인상폭은 물가를 비롯한 추가 경제지표와 위원들의 판단에 따라 정해진다.


김현철 글로벌이코노믹 기자 rock@g-enews.com