헤지펀드 AI株 추락에 전의 상실…연말 빗장 걸어 잠근다

글로벌 헤지펀드들이 인공지능(AI) 관련 종목의 주가가 50%까지 떨어지자 손실을 줄이기 위해 연말 수비 태세로 돌아섰다.

닛케이신문은 11일 주가 등락을 겪은 펀드들이 연말까지 거래를 줄이고 포지션을 축소하고 있다고 보도했다. 주가 상승이 예상되는 종목을 사고 하락할 종목을 공매도하는 롱숏 펀드의 성적이 나빠지면서 연말 증시의 상승 동력이 약해지는 국면이다.


도쿄 증시에서 닛케이평균주가는 11일까지 3일 연속 올랐다. 그러나 거친 장세를 겪은 AI와 반도체 종목을 향한 시장의 경계감은 가시지 않았다. 초과 수익을 노리고 위험을 감수하던 헤지펀드들은 손실을 억제하려고 방어 자세로 기울고 있다.
주요 하드웨어 종목의 주가 하락이 펀드 수익률에 타격을 줬다. 반도체 기업 키옥시아홀딩스 주가는 종전 고점 구간 대비 약 50% 떨어졌다. 후루카와전공과 이비덴, 후지쿠라 주가도 약 40% 내려앉았다.

손실에 직면한 헤지펀드들은 AI와 반도체 종목의 매수 보유량을 줄이거나 공매도 물량을 늘리며 대응했다. 외국계 증권사 트레이더는 손실에 직면한 헤지펀드의 혼란이 주가 하락 폭을 키운 측면도 있다고 전했다.

신흥 클라우드 기업의 신용 불안과 대형 클라우드 사업자(하이퍼스케일러)의 설비투자 지속성 의구심도 시장의 짐이 됐다. 도쿄해상자산운용의 기타가와 고이치 헤지펀드 운용부장은 "기초 여건을 중시하는 펀드는 운용 환경이 특히 가혹하다"고 지적했다.


미국 조사업체 헤지펀드리서치(HFR)가 산출하는 지수는 고점을 찍은 뒤 하락 기조로 돌아섰다. 가을 들어 하락 속도가 한층 빨라지면서 연기금 고객들이 신탁은행 운용 담당자에게 시장 변동의 영향을 문의하는 사례도 늘었다.
노무라 싱가포르의 스다 요시타카 시니어 크로스에셋 스트래티지스트는 아시아의 복수 헤지펀드와 교류하며 시장 분위기를 파악하고 있다. 그는 펀드 세력이 전의를 상실한 상태이며 연내에는 포지션을 줄인 채 조용히 지내고자 하는 의견이 다수를 이룬다고 진단했다.

다만 연초 이후 롱숏 펀드의 전체 운용 성적은 여전히 플러스 구간을 지키고 있다. HFR이 산출하는 지수는 연초 대비 4% 높은 수준을 기록하고 있다.

미국 조사업체 S&P글로벌 집계 결과, 2026년 일본 주식 헤지펀드의 절대수익률은 4.41%로 나타났다. 상반기 AI 주가 상승이 플러스 수익률 유지를 뒷받침했다.

연간 단위로 성과를 평가받는 펀드 운용역들은 확보한 수익을 지킨 채 한 해를 마무리하려는 심리가 강하게 작동한다. 미쓰이스미토모신탁은행의 대체운용 담당자는 연기금 고객들에게 헤지펀드 수익의 탄탄함에는 변함이 없다고 설명하고 있다.


롱숏 펀드의 고전은 일본 주식에만 그치지 않는다. 중국과 한국, 대만을 포함한 아시아 주식을 운용하는 펀드 세력의 성적도 크게 악화했다는 관측이 나온다.

S&P글로벌이 집계한 같은 기간 아시아 펀드의 절대수익률은 0.83%에 머물렀다. 아시아 기술주 전반이 조정을 겪으면서 일본 주식 헤지펀드와 수익률 격차가 벌어졌다.

지난 3일 치러진 미국 중간선거 결과로 데이터센터 규제 강화 경계감도 더해졌다. 선거 이후 정책 불확실성이 커지면서 시장 관계자들 사이에서는 새로운 위험을 떠안을 국면이 아니라는 시각이 퍼지고 있다.

연말까지 헤지펀드 세력이 안전 운전에 치중할 가능성이 커지면서 증시로 새로운 자금이 들어오기는 쉽지 않은 환경이다. 반대로 미국의 데이터센터 규제 윤곽이 명확해지고 클라우드 설비투자 우려가 해소된다면 억눌렸던 펀드 자금이 다시 유입될 전망이다.

우네 히사히데 인베스트먼트Lab 대표는 운용 중인 펀드에서 AI 관련 비중을 중립으로 유지하고 있다. 우네 대표는 "AI 규제를 둘러싼 미국 민주당의 정책 운영은 구름을 잡는 듯한 측면이 있어 뚜렷한 소식이 나오기 전에는 포지션을 움직이기 어렵다"고 말했다.


이용수 글로벌이코노믹 기자 piscrait@g-enews.com