메리츠증권 "와이지엔터테인먼트, 저연차 수익화 기대... 목표가 ↑"

메리츠증권은 28일 와이지엔터테인먼트에 대해 예상보다 빠른 저연차의 수익화가 기대된다며 목표주가를 5만 3000원에서 7만 4000원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

와이지엔터테인먼트는 작년 4분기 연결 매출액은 1041억원으로 전년 동기 대비 4.9% 감소하고 영업이익은 13억원으로 같은 기간 225.3% 늘었다. 시장 컨센서스 -54억원을 웃돌았다.


김민영 메리츠증권 연구원은 "저연차 및 신규 지적재산권(IP)의 수익화 구간이 예상보다 빨리 본격화되고 있다"며 "음반에서는 베이비몬스터 정규 앨범이 반영됐고, 공연은 투애니원 월드투어(16회)가 반영됐다"고 분석했다.

또 "트레저, 베이비몬스터의 체급이 달라지면서 음반/원 및 공연 외 MD, 로열티, 출연료 등의 매출 성장이 실적 호조를 견인했을 것으로 추정된다"고 덧붙였다.
이 회사는 음반/원, MD, 공연 등에 기여도가 낮은 방송 제작사, 댄스 레이블 등을 매각하며 본업에 주력하고 있다. 김 연구원은 "사업 구조 재편 통한 구조적인 순이익 개선 역시 긍정적이다"고 판단했다.

올해 연결 매출액은 5286억원으로 전년 대비 44.9% 증가하고 영업이익 498억원으로 같은 기간 흑자 전환할 것이라고 전망했다.

이에 김연구원은 "2024년에는 신규 및 저연차 IP 성장을 위한 초석을 다졌다면, 2025년은 성장이 본격화되는 시기"라며 "고연차 IP인 블랙핑크, 위너, 악뮤 등의 활동이 재개되고, 신인 보이그룹 데뷔를 통해 IP 파이프라인이 확장된다"고 짚었다. 이어 "특히 베이비몬스터는 데뷔 1년 만에 월드투어를 개최하며 수익화 구간을 단축시키고 있다"고 덧붙였다.

3분기부터는 블랙핑크의 월드투어가 시작된다.

김 연구원은 "공개된 회차의 회당 모객 수는 4만~5만명으로 직전 투어 회당 모객 수(2만 7000명) 대비 1.5배 성장하며 2026년까지 큰 폭의 이익 성장을 견인할 전망이다"고 내다봤다.


김은진 글로벌이코노믹 기자 happyny777@g-enews.com

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