유안타증권 "우리금융지주, 3분기 지배주주순이익 컨센서스 상회"

유안타증권이 4일 우리금융지주에 대해 3분기 지배주주순이익은 1조 2,444억원으로 컨센서스를 27.5% 상회하는 실적을 기록했다고 분석했다. 이에 투자의견 ‘매수’, 목표주가는 3.2% 상향한 3만 2000원을 제시했다.

우도형 유안타증권 연구원은 “컨센서스를 상회한 이유는 보험사 인수에 따른 염가매수 차익 5560억원 발생에 기인한다”며 “그룹 이자이익은 전분기 대비 1.9% 감소했는데 보험사 인수에 따라 보험금융이자비용이 반영됐기 때문이며 이를 제외 시 이자이익은 전분기 대비 증가했다”고 설명했다.

아울러 “은행 원화대출은 성장률은 0.5%이며 NIM(순이자마진)은 조달비용이 감소하며 전분기 대비 3bp 상승한 1.48%를 기록했다”고 부연했다.

그룹 비이자이익은 전분기 대비 5.3% 증가했다.

우 연구원은 "비화폐성평가손실 330억원의 발생에도 불구하고 보험사 손익이 추가된 것에 기인한다”며 “그룹의 3분기 누적 CCR(비용대손비율)은 0.52%이며 책준형 신탁 관련 980억원 및 은행 담보가치 하락 선반영에 따른 540억원 충당금이 반영됐다"고 판단했다. 또 "연간 CCR은 40bp 후반에서 관리될 예정이며 향후 책준형 신탁 관련 추가 충당금 반영은 제한적”이라고 덧붙였다.

3분기 일회성 비용은 1840억원이 발생했으며 이는 책준형 신탁 관련 충당금 980억원(1분기 270억원·2분기 860억원), 은행 담보가치 하락을 선반영한 선제적 충당금 540억원, 영업외 손익에 반영된 2008년도 소송 관련 충당금 320억원에 기인한다. 이외에 자산신탁 관련 충당금 390억원이 영업외손익에 반영됐다.

우 연구원은 “2025년 CET-1(보통주자본) 비율은 12.5%를 상회할 것으로 판단되며 총주주환원율은 35.1%가 예상된다”며 “2026년은 CET-1 비율 13.0%를 달성할 것으로 보이며 총주주환원율은 40% 수준이 될 것"이라고 전망했다.

또한 "4분기 실적발표에서 밸류업 관련 추가 공시가 예상되며 4분기 실시될 비과세 배당은 주가에 긍정적 요인으로 작용할 것”이라고 짚었다.

김은진 글로벌이코노믹 기자 happyny777@g-enews.com

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