NH투자증권 "한섬, 소비심리 위축에 매출 성장세도 둔화"

NH투자증권은 4일 한섬에 대해 소비심리가 다소 위축되며 한섬 매출 성장세도 일시 둔화됐다고 분석했다. 이에 목표주가는 기존 3만 4000원에서 2만 5000원으로 하향 조정했다. 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

정지윤 연구원은 “7월 현재 여성 캐릭터와 남성복은 매출은 재차 전년 대비 한 자릿수 중간대(4~6%)로 성장하며 회복을 시현 중"이라면서 "하반기 과도한 실적 우려는 기우”라고 짚었다.

한섬의 2분기 연결기준 매출액은 3632억원(전년 대비 +7%), 영업이익은 46억원(+525%)을 기록했다. 매출액은 컨센서스에 부합했다. 했영업이익은 60% 하회했다.


정 연구원은 “2분기 평균 국내 백화점 패션 카테고리 매출 성장률은 여성정장 +12%, 캐주얼 +19%, 남성복 +10%로 업황이 호조였다”면서 “5월까지 두 자릿수 매출성장을 이어갔으나 6월 백화점 채널 매출이 플랫(flat·제자리)을 기록하며 성장률이 둔화했다”고 판단했다.
매출 총이익률은 53.7%(-0.9%포인트), 영업이익률은 1.3%(+1.1%포인트)를 기록했다.

정 연구원은 “한섬은 2022년부터 수입 브랜드 포트폴리오를 적극 확대해 왔는데, 과년차 수입브랜드 재고 소진을 위한 할인율 상승으로 매출 총이익 눈높이를 하회했다”며 “이로 인해 상반기 말 상품 재고자산은 8% 감소했고, 매출 신장률이 좋았던 2분기 재고를 상당 부분 소진했기에 하반기는 완화되는 구조일 것”이라고 전망했다.


김은진 글로벌이코노믹 기자 happyny777@g-enews.com

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