SK증권 "효성중공업, 전격기기 업종 약세.. 목표가 대폭 하향"

SK증권은 19일 효성중공업에 대해 운송 차질 등으로 3분기 시장 기대에 못 미치는 실적을 낼 것이라고 전망했다. 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 400만원에서 250만원으로 하향 조정했다. 지난 16일 종가는 192만6000원이다.

나민식 연구원은 "전력기기 업종의 약세로 목표주가는 크게 낮아졌지만, 전력인프라 수요가 견조해 펀더멘털은 여전히 단단하다"고 평가했다.

효성중공업의 3분기 매출액을 전년 동기 대비 21.9% 증가한 1조9800억원, 영업이익을 26.1% 늘어난 2770억원으로 추정했다. 영업이익률은 14.0%다. 매출액은 컨센서스(1조9030억원)에 부합하지만, 영업이익은 컨센서스(3100억원)를 10.6% 밑돌 것으로 내다봤다.


나 연구원은 "부진의 원인으로는 중동의 지정학적 불확실성에 따른 운송 차질과 북미 고마진 프로젝트의 납기 조정으로 일부 매출인식이 지연되는 등이 꼽히고 있다"면서 "건설부문 예정원가 상승에 따른 일회성 비용이 반영될 것”이라고 분석했다.
아울러 "다만 이번 분기 실적 변동만으로 내년 이익 전망을 바꿀 필요는 없다"면서 “매출 이연은 고객사의 일정 조정에 따른 매출인식 시점 차이인 가운데 전력인프라 수요가 둔화됐다는 근거는 찾기 어렵다”고 덧붙였다.

콴타서비스의 2분기 말 전력부문 수주잔고는 437억9000만달러로 전년 대비 44.6% 늘어 1분기(35.1%)보다 증가율이 높아졌다. 나 연구원은 “기존 유틸리티 투자에 더해 인공지능 데이터센터(AIDC) 관련 프로젝트가 진행되고 있기 때문”이라며 “효성중공업도 미국 빅테크향 수주에 성공하며 고객 기반을 넓히고 있다”고 분석했다.


김은진 글로벌이코노믹 기자 happyny777@g-enews.com

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