테크윙 2분기 영업이익이 기대치를 웃돌아

DB금융투자 어규진 애널리스트는 테크윙의 2분기 영업이익이 기대치를 웃돌았다고 평가했다. 테크윙의 2020년 2분기 실적은 매출액 592억원(전년동기 대비5.3%상승 전분기 대비 9.7%증가), 영업이익 122억원(전년동기 대비 26.1% 상승, 전분기 대비 26.6%증가)으로 호실적을 기록했다.

6월 이후 코로나 19가 재 유행하며 계획했던 SoC 핸들러 장비 공급이 일부 지연되며 매출액은 기대치를 밑돌았으나 본업인 핸들러 장비 매출 증가에 다른 믹스 개선으로 수익성은 기대치를 상회했다. 또한 2분기 말 기준 추가적인 원달러 환율 상승이 없어서 순이익도 정상화됐다.
테크윙의 하반기 좋고, 2021년 더 개선될 전망이다. 3분기 지연된 SoC 장비 입고와 4분기 글로벌 신규 고객사향 SSD 번인 테스트용 챔버, 소터, 핸들러 장비 공급으로 동사의 하반기 실적은 상반기 대비 추가적으로 개선될 전망이다.

또한 2021년은 SK하이닉스의 M16라인을 포함한 메모리 업체들의 신규 투자 증가와 중국 메모리 업체의 본격 투자에 따른 메모리 핸들러 출하가 증가하는 가운데, SSD향 제품군 수주 증가로 ▷연간 매출액 3610억원(전년동기 대비 47.8%상승), ▷영업이익 752억원(전년동기 대비 50.8% 상승)의 최대 실적이 기대된다.

DB금융투자는 테크윙에 대해 ▷투자의견 매수 ▷목표주가 2만5000원으로 유지했다. 테크윙은 2019~2020년 SK하이닉스의 제한적인 신규 투자 상황에서도 ▷고객 다각화와 ▷제품 다변화로 ▷안정적인 사업 구조를 창출해 냈다.

이를 바탕으로 2021년 ▷글로벌 메모리 투자 증가 ▷SSD 번인 테스트용 장비의 성공적인 수주 ▷DDR5 적용에 따른 동사의 C.O.K 공급 증가 등으로 큰 폭의 실적 성장이 기대된다. 이에 현 주가에서 동사에 대해 매수를 추천한다.

테크윙은 메모리 반도체 테스트 기계로의 이송장비인 핸들러(Handler) 제조회사다. 사업환경은 ▷메모리 반도체 테스트 핸들러는 기술 난이도가 높아 테크윙을 포함한 4개 회사가 과점 중이며 ▷테스트 핸들러는 검사장비와 함께 구매하므로 반도체 검사장비 기업과의 제휴가 중요하다.

테크윙은 ▷경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 메모리 반도체 가격에 영향을 받아왔다. 테크윙의 주요제품은 ▷핸들러 (62.7%) ▷C.O.K (23.1%) : 키트 변환 장비 ▷Board류 등 기타 (10.3%) ▷ OLED/LCD 광 평가시스템 (3.7%) 등을 구성된다.
테크윙의 원재료는 ▷반도체 검사 장비 : 공압실린더, Frame, 소형밀링, C.O.K 등 ▷디스플레이 평가 장비 등이다. 동사의 실적은 ▷대형 메모리 반도체 기업 설비투자 확대 ▷메모리 반도체 가격 상승 등으로 진행중이다.

테크윙의 ▷재무건전성은 ▷중간등급으로 평가됐으며 ▷부채비율 110% ▷유동비율 143% ▷자산 대비 차입금 비중 37% ▷이자보상배율 7배 등으로 요약된다. 진행중인 신규사업은 미공개상태다. 테크윙의 ▷주요주주는 2020년 4월23일 기준 ▷나윤성(12.64%) ▷전인구(8.82%) ▷나현종(0.1%) ▷기타(0.1%) 등으로 ▷합계 21.66%다.


홍진석 글로벌이코노믹 증권전문기자 dooddall@g-news.com

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