'무역전쟁 2.0'에도 위안화 '독립적 회복력' 과시…글로벌 통화 위상 강화 가속

도널드 트럼프 미국 대통령의 재집권으로 '무역전쟁 2.0' 우려가 다시 고조되는 가운데, 중국 위안화가 이전과는 다른 양상으로 회복력을 과시하며 글로벌 통화로서의 위상을 강화하고 있다고 5일(현지시각) 사우스차이나모닝포스트(SCMP)가 보도했다.

지난 첫 무역 전쟁 당시 달러 대비 10여 년 만에 7위안 선을 돌파하며 불안정성을 보였던 것과 달리, 이번에는 최소한의 가치 하락과 해외에서의 사용 빈도 증가로 더 큰 회복력을 보여주고 있다.

분석가들은 위안화가 '독립적인 경로'를 걷기 시작했으며, 중국이 '금융 초강대국' 목표를 달성하기 위해 위안화 국제화를 더욱 적극적으로 추진할 것이라고 전망한다.

2018년 4월부터 2019년 9월까지 미국 달러 대비 약 14.5% 약세를 보였던 과거와 달리, 이번에는 위안화가 가치 하락 압력을 견뎌내고 여러 차례 강세를 보였다. 트럼프 대통령이 전면적인 '상호 관세'를 발표한 4월 초 잠시 하락했음에도 불구하고, 위안화는 빠르게 반등하여 올해 들어 역외 위안화가 미국 달러 대비 약 3% 상승했다.
알리안츠 트레이드의 아시아 태평양 담당 수석 이코노미스트 프랑수아즈 황은 "위안화가 10년 전에 비해 글로벌 시장에서 강세를 보였다고 말하는 것이 타당하다"며, 이는 위안화를 더욱 시장 중심적으로 만들고 중국 자본 계정을 더욱 개방적으로 만든 여러 개혁의 결과라고 평가했다. 또한, "이번에는 글로벌 정책과 미국의 정책 환경이 매우 다르다"고 덧붙였다.

분석가들은 위안화가 두 초강대국 간의 긴장이 계속 고조되고 있음에도 불구하고 올해 회복력을 보였기 때문에 새로운 시대로 접어들고 있으며, 글로벌 결제에서 위안화의 사용이 증가함에 따라 점점 더 자신의 진로를 계획하고 있다고 말한다.

Huatai Securities는 위안화의 실효 환율이 보다 '독립적인 경로'로 움직이기 시작했음을 강조하며, 이는 위안화의 평가절상이 더 이상 미국 달러 약세에 의해서만 주도되는 것이 아니라는 것을 의미한다고 분석했다.

이들은 위안화가 지난 5월 제네바에서 열린 미중 무역 협상 1차 이후 통화 바스켓에 대해 "독립적인" 평가절상 추세를 시작했다고 지적했다. 미국 달러 인덱스가 7월 이후 2% 반등했음에도 불구하고 위안화는 여전히 바스켓 대비 2.2% 상승하여, 더 이상 미국 통화만을 추적하지 않는다는 신호를 보여주었다.

시진핑 주석은 2023년 중앙 금융업무 회의에서 중국을 '금융 초강대국'으로 만드는 목표를 제시했으며, 위안화 강세가 이 비전의 6가지 핵심 요소 중 첫 번째라고 강조했다.

이 목표는 지난달 발표된 중국의 차기 5개년 계획에 대한 세부 제안서에서도 반복되었으며, "자립적이고 통제 가능한 국경 간 위안화 결제 시스템" 구축과 국내 프로젝트에서 외국 자금에 대한 더 많은 접근을 포함하여 위안화의 국제화를 촉진하기 위한 지속적인 노력을 요구했다.

중국 중앙은행은 최근 회의에서 "위안화의 국제화를 촉진"하겠다고 약속하며 수년 동안 사용되어 온 "신중하고 꾸준하게"라는 한정어를 삭제했다. 관측통들은 이러한 움직임이 통화를 세계화하려는 더 강력한 노력을 의미할 수 있다고 해석한다.

전문가들은 위안화의 회복력 외에도 지난 무역전쟁에 비해 진정한 글로벌 통화가 되기 위한 진전을 이루었다고 지적한다. 알리안츠 트레이드 보고서에 따르면 위안화 표시 무역 결제는 올해 "전례 없는 수준"에 도달했으며, 이는 중국의 비교 강점을 활용하는 원자재 시장과 하이테크 공급망 모두의 구조적 변화에 기인한다고 분석했다.

국제 결제를 위한 주요 메시징 네트워크인 SWIFT(Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication) 데이터에 따르면, 위안화가 전 세계 결제에서 차지하는 비중은 2018년 말 2.07%에서 2024년 7월 4.74%로 정점을 찍은 후 9월 3.17%로 상승했다. 이에 비해 미국 달러는 9월 현재 47.79%의 점유율로 여전히 큰 선두를 유지하고 있다.

알리안츠 트레이드 보고서는 위안화로 거래를 결제하면 중국 수출업체의 통화 위험을 줄이는 동시에 외국 구매자에게 위안화 금융 상품에 대한 접근을 제공할 수 있다고 지적했다. 실제로 중국은 9월 결제의 40% 이상을 자국 통화로 표시했는데, 이는 2021년 20%에서 증가한 수치다.

그러나 전문가들은 글로벌 무역 결제에서 위안화의 사용 증가가 "고무적"이기는 하지만, 특히 미국 달러의 지배력과 비교할 때 위안화가 진정한 글로벌화되기까지는 아직 갈 길이 멀다고 지적했다.

알리안츠 트레이드의 황 장관은 위안화가 세계 보유고, 국제화 및 전환성 측면에서 여전히 미국 달러에 비해 훨씬 뒤쳐져 있다고 말한다. 국제통화기금(IMF) 데이터에 따르면 위안화는 2025년 2분기 기준 전 세계 외환보유고의 2.12%에 불과하며, 미국 달러의 지배적인 점유율인 56.32%에 비하면 여전히 미미하다.

그럼에도 불구하고 황 장관은 "어딘가에서 시작해야 한다"며 중국 정책 입안자들이 무역, 녹색 금융, 원자재 및 기술 분야에서 위안화를 촉진하기 위해 중국의 강점을 활용하고 있다고 지적했다.

"중국은 완전한 자본 계정 전환 가능성 없이 기축 통화 공급자가 되고자 하는 비정통적인 접근 방식을 추구하고 있는 것 같다"라는 언급은 중국이 독자적인 방식으로 위안화의 글로벌 위상 강화를 모색하고 있음을 시사한다.

스탠다드차타드의 이코노미스트들은 위안화의 글로벌 위상을 촉진하기 위한 정책이 국제 통화 시스템에서 미국 달러의 지배력에 도전하기보다는 실행 가능한 백업을 제공하는 것을 목표로 할 것이라고 전망했다.


신민철 글로벌이코노믹 기자 shincm@g-enews.com