TKMS, 수주잔고 201억 유로 돌파…캐나다 잠수함 본계약 이행 능력 시험대

독일 방산 기업 티센크루프 마린 시스템즈(TKMS)가 2026년 6월 기준 201억 유로(약 32조 8916억 원)의 역대 최대 수주 잔고를 기록했으나, 대규모 수주에 따른 건조 능력(Capa) 확보와 모회사의 재무적 여건이 향후 사업 이행의 과제로 부각되고 있다.

독일 경제지 한델스블라트는 지난 12일(현지시각) TKMS가 실적 발표를 통해 연간 매출성장률 전망치를 기존 2~5%에서 10~12%로 상향 조정했다고 보도했다.

방위산업계에서는 지난 7월 캐나다 초계잠수함 사업(CPSP) 우선협상대상자 선정 이후, 쏟아지는 물량을 적기에 인도할 수 있는 생산 체계 구축이 향후 본계약 체결 및 프로젝트 성패의 핵심 변수가 될 것으로 보고 있다.

TKMS는 유럽 각국의 재무장 흐름과 잇따른 대형 수주에 힘입어 가파른 성장세를 이어가고 있다. 회사의 수주 잔고는 2020년 9월 60억 유로(약 9조 8184억 원)에서 2025년 9월 182억 유로(약 29조 7824억 원)로 늘어난 데 이어, 2026년 6월 말 기준 201억 유로를 돌파했다. 2025/26 재무연도 3분기 누적 매출 역시 18억 9000만 유로(약 3조 928억 원)로 전년 동기 대비 19% 증가했다.

특히 캐나다 정부가 2026년 7월 6일 최대 600억 캐나다 달러(약 61조 1388억 원) 규모의 차세대 초계잠수함 프로젝트(CPSP) 우선협상대상자로 독일 TKMS를 선정하면서 수주 모멘텀은 정점에 달했다.

TKMS가 제안한 212CD 플랫폼은 나토(NATO) 동맹국 간 상호운용성과 독일·노르웨이 공동 양산체계에 따른 효율성을 인정받아 수주전에서 한화오션을 제치고 우선 협상권을 획득했다. 캐나다 정부는 2027년까지 협상을 마무리한다는 계획이며, 협상이 무산될 경우 2순위 후보인 한화오션과 협상에 나설 수 있다는 방침을 밝혔다.


그러나 대규모 수주 성공 뒤편에서는 실질적인 건조 이행 능력에 대한 점검 필요성이 제기된다. 최대 12척에 달하는 캐나다 잠수함 물량이 추가되면서 TKMS의 기존 야드 건조 능력과 전문 인력 확충이 시급한 과제로 떠올랐기 때문이다. 수주 잔고가 급증한 상황에서 적기 인도(On-time Delivery) 스케줄을 입증하지 못할 경우 지체 보상금 및 비용 증가가 발생할 수 있다는 관측이 나온다.

아울러 모회사인 티센크루프 AG의 지속적인 구조조정과 재무적 압박도 관전 포인트다. 한델스블라트에 따르면 티센크루프 AG는 누적 적자 해소를 위해 자회사 자산과 신용을 활용한 자금 조달 방안을 모색 중이다. 이는 연말을 목표로 추진되는 TKMS의 독자 기업공개(IPO)와 장기적인 설비 투자 여력 확보에 일정 부분 변수가 될 수 있다는 분석이다.

캐나다 CPSP 사업이 우선협상대상자 선정을 넘어 최종 본계약 체결로 이어지기 위해서는 TKMS의 정밀한 이행 계획 검증이 필수적이다. 캐나다 정부와 방위산업계는 TKMS가 제시할 도크 가동 계획, 현지 산업 협력(ITB) 이행 방안, 인력 확보 대책을 유심히 살피고 있다.

업계에서는 TKMS가 압도적인 수주 잔고를 실질적인 실적과 이익으로 전환하기 위해서는 야드 확장과 생산성 극대화가 시급하다고 분석한다. 수주 우선 협상권은 독일이 확보했으나, 대규모 물량의 적기 인도 능력과 재무적 안정성을 입증해야 하는 본격적인 시험대가 시작되었다는 평가다.


김주원 글로벌이코노믹 기자 park@g-enews.com