인도 증시에 외국인 10조 원 몰릴 때 삼성전자·SK하이닉스 주가 꺾인 까닭

인도 증시 니프티 지수가 2026년 11월 2일부터 6일까지 5거래일간 6.8% 오르며 글로벌 자금 흐름이 방향을 틀었다.

인도 일간지 나브바라트 타임스는 11월 15일(현지시각) 칼럼에서 미국 중간선거의 도널드 트럼프 패배 이후 국제 유가 하락과 루피화 강세가 맞물렸다고 보도했다.

미국 민주당의 인공지능 규제 공약이 투자심리를 흔들면서 같은 기간 삼성전자와 SK하이닉스 주가도 두 자릿수 낙폭을 기록했다.

2026년 들어 글로벌 기관투자자들은 인공지능 산업 성장세에 맞춰 미국 기술주에 자금을 집중하고 인도 시장을 외면해 왔다.

그러나 11월 미국 중간선거에서 민주당이 승리하면서 미국 내 인공지능 정책 기조가 바뀔 가능성이 커졌다. 트럼프 진영이 인공지능 산업의 빠른 확장을 지지한 반면, 민주당은 인공지능과 데이터센터 확장에 엄격한 규제를 도입하겠다고 공약했다.

텍사스주를 비롯한 미국 여러 지역에서 데이터센터 건립 반대 여론이 확산된 점도 투자심리를 냉각시켰다. 나브바라트 타임스는 미국 내 데이터센터 건설이 정치와 비용 부담에 부딪히면 인공지능 기업들이 다른 국가로 눈을 돌릴 수 있다고 분석했다.

풍부한 공학 인력과 저렴한 재생에너지 전력을 갖춘 인도가 대체 투자처로 부상한 배경이다.


증시와 수급 지표는 선거 직후 빠르게 엇갈렸다. 11월 2일부터 6일까지 인도 니프티 지수가 6.8% 상승하는 동안 미국 나스닥 지수는 3.6% 하락했다.
같은 기간 한국 코스피는 13.6% 떨어졌고, 대만 가권지수도 11.6% 밀렸다. 외국인 기관투자자는 11월 초 13일 동안 인도 주식시장에서 80억 달러(약 10조 7200억 원)를 순매수했다. 이는 2020년 12월 이후 월간 기준 최대 유입 규모다.

국제 유가와 환율도 인도 경제에 우호적인 흐름을 보였다. 10월 말 배럴당 115달러(약 15만 4100원)까지 올랐던 브렌트유는 11월 11일 장중 89.16달러(약 11만 9474원)까지 내린 뒤 95달러(약 12만 7300원) 선으로 조정받았다.

원유 소비량의 90%를 수입하는 인도는 유가가 배럴당 10달러(약 1만 3400원) 내릴 때마다 수입액이 국내총생산의 0.3~0.4% 줄어든다고 스리람 리서치는 추산했다.

달러 수요 감소에 힘입어 루피화 환율은 달러당 93.69루피까지 강세를 보인 뒤 94.25루피 수준으로 되돌렸다.

앞서 인도 중앙은행이 외화 예금 유치로 1330억 달러(약 178조 2200억 원)를 조달하려 했을 때도 멈추지 않던 약세 흐름이 진정된 것이다. 나브바라트 타임스가 인용한 스리람 리서치 추정치에 따르면 인도 데이터센터 용량은 2030년 7.5기가와트로 5배 늘어나며 360억 달러(약 48조 2400억 원) 투자가 필요할 전망이다. 보고서 발간일은 원문에 공개되지 않았다.


글로벌 자금 재배치는 한국 반도체 대형주의 단기 주가 변동성을 키웠다. 11월 2일부터 6일까지 SK하이닉스 주가는 23.1% 급락했고, 삼성전자 주가도 17.6% 하락했다. 대만반도체제조(TSMC) 주가 역시 같은 기간 8.4% 떨어졌다.

이들 기업이 북미 빅테크에 고대역폭 메모리와 서버용 디램을 공급하는 구조인 만큼, 미국 내 데이터센터 증설 속도 조절 우려가 단기 차익 실현과 외국인 매도세를 자극한 것으로 풀이된다.

다만 실제 고대역폭 메모리 공급 계약 취소나 설비투자 축소 공시는 확인되지 않았다. 칼럼 역시 한 주 만에 인도의 세 악재가 모두 해소됐다고 단정하기는 이르다고 선을 그었다.

미국 민주당이 실제 입법 과정에서 데이터센터 규제를 완화하거나, 중동 분쟁이 다시 격화해 브렌트유가 배럴당 100달러(약 13만 4000원)를 넘어서면 신흥국으로 향하던 자금 흐름도 다시 바뀔 수 있다.

금융시장은 미국 의회의 인공지능과 데이터센터 규제 입법 속도와 브렌트유 배럴당 90달러(약 12만 600원) 선 안착 여부를 주시할 것으로 보인다. 소비자 물가상승률이 6%를 넘은 상황에서 인도 중앙은행이 유가 안정을 근거로 기준금리 동결 여력을 확보할지도 지켜볼 대목이다.

북미 데이터센터 투자가 신흥국으로 분산될 경우 한국 메모리 업계의 서버 수요처 다변화 추이도 함께 점검할 필요가 있다.


김주원 글로벌이코노믹 기자 park@g-enews.com