[기업분석] CJ E&M, 드라마 성공에 이어 넷마블게임즈 기업가치 상승 효과… 올해 순익 760억원

신규 편성된 드라마의 시청률은 따라 동사의 주가에 영향을 미치기도 한다. 시청률에 따라 광고 단가가 변하기 때문이다.

지난 2일 방영을 시작한 tvN 드라마 ‘도깨비’가 첫 회 시청률 6.3%를 시작으로 6회 시청률 11.6%를 기록하며 상승세를 지속하고 있다. 이 영향으로 토요일 20시 광고 단가(최고가 기준)가 지난날 대비 50% 상승했다.

교보증권 정유석 연구원은 CJ E&M이 드라마의 성공에 이어 넷마블게임즈의 기업가치 상승효과를 보고 있다고 분석했다.

정 연구원은 CJ E&M의 올해 연결기준 매출액이 1조4310억(전년비 +6.2%), 영업이익 460억원(전년비 -12.7%), 당기순이익 760억원(전년비 +43.7%)을 기록할 것으로 내다보고 있다.

이어 2017년에는 연결기준 매출액 1조4900억원(전년비 +4.1%), 영업이익 650억원(전년비 +41.3%), 당기순이익 770억원(전년비 +1.3%)에 이를 전망이다.

이 연구원은 “큰 틀에서 CJ E&M의 콘텐츠 경쟁력이 강화되고 있다”면서 “디지털광고 매출액 증가를 기반으로 한 방송사업부문 성장스토리는 흔들림 없이 지속 중”이라고 진단했다.

이와 함께 지난 14일 출시된 넷마블 게임 ‘리니지2 레볼루션’이 첫날 매출액 70억원을 기록하면서 CJ E&M이 보유한 넷마블게임즈에 관심이 쏠리고 있다.

넷마블게임즈는 IPO(기업공개)를 앞두고 있는데 CJ E&M은 넷마블게임즈의 지분 27.6%를 갖고 있어 기업가치 상승에 대한 기대감이 주가에 반영되고 있다.

넷마블게임즈는 올해 3분기 누적기준 매출액 1조원(전년동기비 +42.4%), 영업이익 1770억원(전년동기비 +11.6%)을 기록했다.

이 dsurndnjs은 “이번 게임 출시로 넷마블게임즈의 2017년 순이익이 1000억원 추가된다고 가정하면 CJ E&M에 대략 2조원의 기업가치가 더해질 것”이라며 “지분율을 감안하면 CJ E&M의 기업가치가 6000억원 상당 상승하는 효과를 볼 것”이라고 전망했다.

CJ E&M의 주가는 21일 종가 6만7100원으로 올해 12월 2일의 저점 5만3400원에 비해 25.7% 오른 수준에서 거래되고 있다.