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유럽의 금융감독 기구 ‘유럽 시스템 위험위원회(European Systemic Risk Board‧ESRB)’는 신종 코로나바이러스 사태에 대응한 정부의 지원이 철회되자마자 기업 파산 ‘쓰나미’가 올 가능성을 경고하고, 그 대안으로 생존 가능한 회사를 지원하는 특화된 보험 정책으로의 전환이 필요하다고 언급했다.
지난해 3월 신종 코로나바이러스가 이 지역을 강타한 이후 대부분 유럽 국가에서 파산을 신청한 기업의 수는 급격히 감소했으며 이후 12개월 동안 비정상적으로 낮은 수준을 유지했다. EU 금융시스템을 표시하는 ESRB가 현지시각 28일 발표한 보고서에 따르면, 모기지 보장 및 1조5000 유로의 공공 지원 조치 덕분에 기업 부실을 부분적으로 피할 수 있었다고 지적했다.
유럽중앙은행 크리스틴 라가르드 회장이 의장을 맡는 ESRB는 “이러한 도움이 철회되면 최악의 시나리오로 연기된 파산을 촉발시켜 잠재적으로 더 많은 기업이 영향을 받을 것”라고 언급했다. 이어 “현재의 낮은 파산율은 쓰나미 전에 퇴각하는 바다와 비슷한 것”이라고 지적하고 “대비책은 지속적인 구조개혁뿐”이라고 덧붙였다.
그러면서 “정부가 기업 부실의 물결을 완화하기 위해 일련의 조치를 취하는 것과 더불어 회생 가능한 회사의 지급능력을 높이고, 부채 구조조정을 하기 위해 특별히 집중된 보험 정책을 만드는 것이 유용할 것”이라고 제안했다. 또 “정책 개입은 코로나 사태 이후 경기회복 속도를 늦출 수 있는 ‘좀비 기업’ 지원을 피해야 할 것”이라고 강조했다.
ESRB는 신종 코로나바이러스 확대를 저지하기 위해 시작된 봉쇄 조치의 영향을 받는 모든 기업에 포괄적인 도움을 제공하는 대신, 정부가 제한이 해제되자마자 실행 가능한 기업에만 서비스를 제공하는 데 주의를 기울여야 한다고 언급하고 살아남을 수 없는 기업은 도태돼야 한다고 지적했다.
일부 정부는 이미 코로나 사태로 인해 포과된 기업 부채를 처리하는 방법을 제안하고 있다. 예를 들어 프랑스는 1,300억 유로의 국가 보증 대출 중 일부를 재난으로 가장 큰 타격을 입은 중소기업을 지원하기 위해 보조금으로 변경할 것을 제안하고 있다. 전체적으로 ESRB가 언급한 기업들은 유럽 전역에서 국가 보증을 통해 4,350억 유로의 대출을 받았다.
유럽연합 집행위원회의 주 정부 지원 단기 프레임워크에 대한 수정을 통해 정부는 이후 12개월이 끝날 때까지 “기업이 신종 코로나 위기를 극복할 수 있도록 공적 대출과 보증을 특정 한도까지 보조금으로 전환할 수 있다”고 언급했다.
부채가 과다한 기업을 지원하는 또 다른 방법은 재무 구조 조정을 더 빠르고 간단하게 만드는 것이다. ESRB는 지난 12개월 동안 기업이 빚진 자금을 구조 조정하기 위해 파산 전 절차를 시작한 네덜란드 개혁을 먼저 언급했습니다. ESRB 회원 사이의 설문 조사에 따르면 “대부분 국가가 파산 제도의 병목 현상을 겪고 있으며, 이는 대규모 파산이 실현될 가능성이 크다는 것을 의미한다”고 경고했다.
