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뉴욕 주식시장이 올해에는 상승 전환이 가능할지가 화두로 떠올랐다.
지난해 주식시장이 급락세 속에 예측이 크게 빗나가며 체면을 구긴 월스트리트 전문가들은 올해에는 좀 더 신중해졌다.
그렇지만 이전 경험으로 볼 때 주식시장이 하강을 지속할 가능성은 낮다고 판단하고 있다.
고전했던 주식시장이 올해에는 기지개를 켜면서 회복 시동을 걸 것으로 기대하고 있다.
네번째 최악 증시
CNBC에 따르면 지난해 뉴욕증시는 두 가지 측면에서 이례적인 흐름을 보였다.
우선 하락세로 마감한 것이다.
주식시장은 그 폭에 관계없이 대개 1년 전보다는 오르는 것이 일반적이다. 지난해에는 달랐다.
낙폭도 상당했다.
시장 수익률 지표인 스탠더드 앤드 푸어스(S&P)500 지수가 20% 가까운 하락률을 기록하는 이례적으로 큰 폭의 하락세를 보였다.
이때문에 지난해 뉴욕 주식시장은 1945년 이후 네번째로 최악의 성적을 기록했다.
가장 최악은 금융위기 당시인 2008년으로 S&P500 지수가 38.5% 폭락했고, 두번째 최악은 오일쇼크가 경제와 주식시장을 강타한 1974년이었다. 29.7% 폭락했다.
닷컴거품 붕괴 충격에 휩싸였던 2002년에는 23.4% 급락했다.
하강 반작용으로 올해 상승
그러나 전문가들은 지난해 하락 반작용으로 올해에는 주식시장이 상승세를 탈 가능성에 베팅하고 있다.
CFRA 리서치 최고투자전략가(CIS) 샘 스토벌은 분석노트에서 "(보장되지는 않았지만) 이전 경험이 되풀이된다면 올해에는 평균 이상의 상승률 기록 가능성이 높다"고 낙관했다.
스토벌에 따르면 S&P500 지수는 1945년 이후 21 차례, 확률로는 27% 연간 하락세를 기록했지만 이듬해 81% 확률로 상승세를 기록했다. 상승폭은 평균 14.2%였다.
이는 S&P500 지수 평균 성적보다 높은 성적이다. S&P500 지수는 70% 확률로 상승했고, 평균 상승폭은 8.6%이다.
지난해처럼 주식시장이 10% 넘게 하락한 경우에는 이듬해 상승폭이 좀 더 낮은 것으로 나타나기는 하지만 그래도 여전히 기대해 볼만하다는 것이 스토벌의 지적이다.
이 경우 이듬해 S&P500 지수가 오른 경우는 73%, 평균 상승폭은 7.8%였다.
어떤 주식 사야 하나
올해 주식을 산다면 지난해 하락한 종목, 상승한 종목 가운데 어떤 종목을 사야할까?
스토벌은 일반적으로는 상승 종목들에 베팅해야 한다고 지적했다. 지난해 오른 종목들이 올해에도 오를 가능성이 더 높다는 것이다.
그러나 지난해처럼 주식시장이 하강한 경우라면 얘기가 달라진다.
스토벌은 이 경우에는 업종 순환을 고려해야 한다고 지적했다. 지난해 가장 큰 폭으로 올랐던 업종이 올해 최악을 기록할 수 있다는 것이다.
지난해 가장 큰 폭으로 올랐던 종목들은 에너지 종목들로 상승폭이 60%에 육박했다.
두번째는 유틸리티로 보합세를 기록했고, 필수소비재와 보건 종목들이 마이너스(-)3% 수익률로 각각 3, 4위를 기록했다.
최악 업종은 통신서비스업종으로 40% 폭락했고, 재량적소비재(-37%), 부동산(-28%), 기술(-28%) 업종이 뒤를 이었다.
스토벌은 지난해 주식시장이 급락한 점을 감안할 때 올해에는 지난해 최악 4개 업종에 베팅할 것을 권고했다.
CFRA에 따르면 S&P500 지수가 하락한 이듬해에는 최악업종들이 가장 높은 상승세를 기록했다.
1년전 최악을 기록한 4개 업종이 이듬해에는 평균 14.8% 상승해 이듬해 S&P500 지수 전체 평균 상승률 14.0%를 소폭 웃돌았다.
그렇지만 1년전 상승세를 탄 업종이라도 이듬해 상승 흐름을 지속하기는 했다. 최고 성적을 기록한 4개 업종은 이듬해 평균 11.6% 올라 시장 평균보다는 낮았지만 상승흐름이 꺾이지는 않았다.
김미혜 글로벌이코노믹 해외통신원 LONGVIEW@g-enews.com
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