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미국 국채 시장의 핵심 지표로 꼽히는 10년물 국채의 결제 실패 규모가 8년 만에 최대 수준으로 급증했다고 블룸버그통신이 27일(이하 현지시각) 보도했다.
블룸버그는 이는 미 연방준비제도의 긴축 정책이 이어지는 가운데 금융시장 유동성이 점차 경직되고 있다는 경고 신호로 해석된다며 이같이 전했다.
미국 뉴욕 연방준비은행에 따르면 지난달 10일까지 일주일간 가장 최근에 발행된 미 국채 10년물 거래 가운데 예정된 결제일에 결제가 이뤄지지 못한 규모는 305억 달러(약 44조7200억 원)로 집계됐다. 이는 2017년 12월 이후 가장 큰 규모다.
국채 결제 실패는 매도자와 매수자 간에 국채와 현금의 교환이 정해진 결제일에 이뤄지지 않는 경우를 뜻한다. 단기적인 수급 불일치나 기술적 문제로 발생할 수도 있지만 거래 규모가 큰 핵심 국채에서 결제 실패가 급증할 경우 시장 유동성 악화를 시사하는 신호로 받아들여진다.
특히 미 국채 10년물은 글로벌 금융시장에서 사실상 기준 금리 역할을 하는 자산으로 주택담보대출 금리와 회사채 금리, 주식 가치 평가 등에 폭넓은 영향을 미친다.
이 국채의 거래와 결제가 원활하지 않다는 점은 단순한 기술적 문제가 아니라 금융시장 인프라 전반의 긴장도를 보여주는 지표로 평가된다.
블룸버그는 이번 현상이 연준의 긴축 정책과 무관하지 않다고 분석했다. 연준은 지난 2022년 이후 보유 국채를 줄이는 양적 긴축 정책을 이어오고 있으며 이 과정에서 국채를 중개·조달하는 금융기관들의 자금 부담이 커졌다는 것이다.
시장에서는 과거 금융위기나 환매조건부채권 시장 불안이 국채 결제·담보 시장의 이상 신호에서 시작된 사례에도 주목하고 있다. 결제 실패 자체가 곧바로 금융 위기를 의미하는 것은 아니지만 유동성 경색이 누적될 경우 채권과 주식 시장의 변동성을 키울 수 있다는 우려가 나온다.
블룸버그는 “국채 결제 실패 증가는 미 연방준비제도의 자산 축소 정책이 금융시장 유동성에 어떤 영향을 미치고 있는지를 보여주는 단면”이라며 “시장 참가자들이 자금 조달 환경 변화를 면밀히 점검하고 있다”고 전했다.
김현철 글로벌이코노믹 기자 rock@g-enews.com
