美 연준, AI 투자 거품 경고…부채 3조달러 돌파 우려

미국 연방준비제도(Fed·연준)가 인공지능(AI) 투자 열풍에 따른 자산가격 고평가와 급증하는 기업 부채를 금융시스템의 주요 위험 요인으로 지목했다. AI 투자 수익이 시장 기대에 미치지 못할 경우 자산가격 급락과 신용경색으로 이어질 수 있다는 경고다.

15일 금융권에 따르면 연준은 지난 13일 발표한 반기 금융안정보고서에서 AI 산업에 대한 과도한 기대가 주식시장 고평가를 부추기고 있다고 진단했다.

실제 금융시장 관계자들의 경계심도 높아졌다. 연준이 지난 9~10월 실시한 설문조사에서 응답자의 87%가 AI를 금융시스템의 주요 위험 요인으로 꼽았다. 지난 5월 조사(50%)보다 37%포인트 상승한 수치다.

특히 AI 인프라 구축을 위한 차입 확대가 위험 요인으로 떠올랐다. 올해 10월까지 첨단 컴퓨팅 관련 부채 발행액은 6800억달러를 넘어 2023년 연간 발행액의 약 5배에 달했다. 여기에 지급보증과 향후 임대 약정 등을 포함한 관련 금융 부담은 3조달러를 웃돌 것으로 추산됐다.
연준은 현재 AI 인프라 투자 확산세를 1990년대 후반 통신망 투자 붐과 비교하며 투자 증가 속도가 당시를 넘어설 가능성도 제기했다.

대형 기술기업과 데이터센터 운영사 간 복잡한 자금 조달 구조도 문제로 지목됐다. 기술기업들이 장기 계약과 지급보증 등으로 데이터센터 투자를 지원하면서 재무제표에 나타난 부채보다 실제 위험 부담이 클 수 있다는 분석이다.

연준은 AI 사업의 수익성이 기대에 못 미치면 자산가격 조정과 신용공급 위축, 기업 투자 감소가 연쇄적으로 발생할 수 있다고 우려했다.

금융시장의 높은 차입 수준도 잠재적 불안 요인이다. 특히 대형 헤지펀드의 레버리지는 관련 통계가 집계되기 시작한 2013년 이후 최고 수준으로, 시장 충격 발생 시 금융 불안을 증폭시킬 가능성이 있다고 지적했다.


홍석경 글로벌이코노믹 기자 hong@g-enews.com