쎌바이오텍 유통채널 다변화로 매출 증대 기대

쎌바이오텍은 프로바이오틱스 전문 건강기능식품 업체다. 쎌바이오텍은 1995년 설립된 프로바이오틱스 유산균 원료 연구개발과 제조 판매업체다.

설립자이자 연구개발 운영 총괄을 맡고 있는 정명준 대표는 미생물학 석사, 유산균 발효 박사 학위를 취득했고 현재 한국미생물학회 부회장 및 한국바이오협회 부회장을 역임해 왔다.
쎌바이오텍은 국내에서는 유일하게 프로바이오틱스 균주 개발부터 배양, 완제품 생산이 가능한 업체로 종업원 125명 중 25명 이상이 석박사급연구원으로 구성됐다.

쎌바이오텍은 유통채널 다변화로 고객접점을 확장해왔다. 동사는 이미 2019 년 말부터 약국 외로의 채널믹스 다변화를 위해 국내 대형 창고형매장(코스트코, 이마트트레이더스 등) 전용제품 등을 출시했다. 관련 신제품 출시로 가격 커버리지가 중저가 라인까지 확대됐다.

1분기 기준 대형마트 매출액 비중은 6%를 차지했으며, 연간으로는 10% 수준으로 확대가 예상된다. 올해 하반기 들어 신규채널 추가 진출을 통해 매출성장의 진행이 회사의 목표다. 동사는 기존에 B2C 접점 채널로 약국만 활용하고 있었기 때문에 대규모 매출이 발생할 수 있는 신규 채널 진출로 인한 매출액 성장 가능성이 크다.

쎌바이오텍은 안정적인 재무구조를 바탕으로 분기 영업이익률의 개선이 순조롭게 진행중이다. 2020년 1분기 기준 동사 보유 순현금 규모는 569억원으로 시가총액의 38%에 해당한다. 분기별로 개선 추세(2019년 2분기 9% → 2019년 3분기 10% → 2019년 4분기12% → 2020년 1분기 14%)가 뚜렷하다. 향후 신규채널 진출에 따른 관련 매출액 추이에 대한 지속적인 관심이 필요하다.

쎌바이오텍의 경영권은 정명준 대표이사가 맡고 있다. 설립일은 1995년 2월 7일이고 상장일은 2002년 12월 13일이다. 종업원수는 2020년 3월 기준 140명이다. 본사 소재지는 경기도 김포시 월곶면 애기봉로409번길 50번지다. 감사의견은 적정으로 현대회계법인이 제시했다. 주거래은행 신한은행 강화 지점이다. 주요품목은 프로바이오틱스제품,화장품 제조,유통/종균,마이크로바이옴,바이오의약품 등의 연구와 개발이다.
이베스트투자증권 조은애 애널리스트는 쎌바이오텍에 대해 프로바이오틱스 시장 내 1위 업체다라고 소개했다. 프로바이오틱스 유산균 제품 제조와 연구개발을 목적으로 1995년 2월 설립돼 2002년 12월 코스닥시장에 상장했다. 다중 코팅층을 갖는 유산균과 이의 제조방법에 대한 미국 특허 취득과 그 외 유럽 일본 중국 등의 5개국의 특허를 확보하는 등 세계적으로 기술력을 인정받았다.

쎌바이오텍은 프로바이오틱스에 대한 원료부터 제조, 자체 브랜드까지 밸류체인을 구축했다. 아울러 이중코팅기술, 최고수율의 유산균 배양기술을 바탕으로 프로바이오틱스 시장에서의 경쟁력을 확보했다.

쎌바이오텍은 외형이 축소되면서 수익률도 하락추세다. 주요 OEM/ODM 거래처의 매출 감소로 완제품 부문의 매출 부진으로 외형은 전년대비 축소됐다. 외형 축소에 따른 원가와 판관비 부담 가중으로 영업이익률은 전년대비 하락했다. 금융수지 개선과 법인세 축소에도 불구하고 순이익률도 내림세다. 신제품 출시와 국내외 다양한 채널 확보와 유연한 판매 정책을 통해 매출 회복이 기대되는 가운데 4공장 완공 영향으로 수익성 또한 개선될 것으로 전망한다.

쎌바이오텍은 자체 상표 '듀오락'을 보유한 유산균 제품과 원재료 전문회사다. 사업환경은 인구 고령화로 노인질환과 관련된 기능성 건강식품 매출이 꾸준히 증가될 것으로 예상되며, 유산균 제품은 기능성 식품에서 의약품 분야로 확대 중이다. 동사는 유산균 이중코팅 기술로 세계특허를 취득했다.

쎌바이오텍은 경기방어적인 성격을 지닌 업체로서 경기변동에 대해 안정성이 높다는 평가다. 동사의 주요제품은 완제품(89% 듀오락제품, 듀오락케어, 국내/해외 ODM&OEM제품 등), 원말 (11% LP, BG, LO등 유산균 포함된 건강식품 원재료) 등으로 구성됐다.

쎌바이오텍의 원재료는 포도분말, 식물성분말크림, 프락토올리고당 등이다. 건강식품군에 속한 동사는 의료비용 상승시 수혜를 입어왔으며, 해외수출 확대가 진행되면 실적성장이 진행됐다.

쎌바이오텍의 재무건전성은 최고등급으로 평가됐으며 부채비율 3%, 유동비율 2170% 등으로 요약됐다. 진행중인 신규사업은 미공개상태다.

쎌바이오텍의 주요주주는 2020년 4월23일 기준 정명준(18.49%), 윤영옥(3.19%), 기타(0.06%) 등으로 합계 24.23%다.


홍진석 글로벌이코노믹 증권전문기자 dooddall@g-news.com

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