금감원 "시장질서 왜곡하는 증권사 영업관행 현장검사"

금융감독원이 대형증권사들이 회사채 발행 시 관행적으로 일삼던 '캡티브 영업'에 대해 시장질서 왜곡 의혹을 점검하기 위해 현장검사를 실시한다.

캡티브 영업이란 증권사가 회사채의 발행 주관을 맡기 위해 기업의 발행 물량에 직간접적으로 투자하는 행위를 말한다. 증권사가 같은 그룹 내 계열사를 동원하는 것을 넘어, 자사의 투자계정을 이용해 물량을 인수하기도 한다.

이번 현장검사 대상은 채권 인수·발행을 많이 하는 대형사가 될 전망이다.

9일 금감원 관계자는 "관련 자료 분석에는 이미 착수했고, 이르면 이달 내 혹은 다음 달 제대로 현황을 파악할 수 있는 곳으로 현장검사에 나설 계획"이라고 말했다.
금감원은 재작년부터 주력해온 채권형 랩·신탁 검사에 이어 캡티브 영업을 증권사들의 건전하지 못한 영업관행으로 지목하고, 중점 검사에 나선다는 계획이다.

금감원 관계자는 "증권사가 수요예측이나 인수 등에서 계열사를 동원하기로 하고 회사채 발행 주관사 업무를 따낸 뒤, 손해를 보고, 이를 영업 기반으로 발행사의 주식발행이나 인수·합병(M&A) 딜에서 손해를 만회하는 형태의 캡티브 영업관행이 검사 대상"이라고 말했다.

그는 "IB 쪽에서 채권 인수 딜을 따 온 뒤 다른 영업부서나 계열사에서 들어가는지, 실제로 금리를 낮게 가져가는지, 의사결정 과정을 어떻게 하는지 등을 보고, 현행 법 규정이나 시장 질서에 위배되는 부분이 있는지 살필 계획"이라고 설명했다.

그는 "시장교란으로 국민연금 등 정상적 플레이어가 회사채 수요예측에 참여하지 않는 등 움직이지 않는 것은 문제"라면서 "문제를 바로잡기 위해 뭐가 필요한지 볼 계획"이라고 덧붙였다.

금융투자협회 공시에 따르면 지난해 증권사별 채권 발행 주관 실적은 KB증권, NH투자증권, 한국투자증권, 현대차증권, 신한투자증권, 한양증권 순으로 많았다.

이복현 금융감독원장은 지난 5일 증권사 최고경영자(CEO)들과 간담회 후 기자들과 만나 "채권시장 캡티브 영업과 관련된 문제점을 올 상반기 검사 역량을 집중해 밝힘으로써 채권시장내 불공정한 부분을 개선할 계획"이라며 "채권형 랩·신탁 검사에 이어 일종의 채권시장 혼탁 관행 정상화 시즌2"라고 말했다.

금감원은 2023∼2024년 증권사들의 채권형 랩어카운트·특정금전신탁 관련 '채권 돌려막기' 관행을 집중검사했고, 금융위원회는 지난달 랩·신탁 관련 '채권 돌려막기'로 고객 손익을 다른 고객에 전가해온 증권사 9곳에 기관 경고·주의와 과태료 289억원을 부과했다.


정준범 글로벌이코노믹 기자 jjb@g-enews.com

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