삼성전자, 배당락 딛고 반등…'실적·주주환원'에 시선

삼성전자가 배당락 충격을 딛고 하루 만에 반등하면서 향후 주가 흐름에 관심이 쏠리고 있다. 대규모 특별배당에 따른 단기 수급 부담이 일단락되면서 시장의 관심은 3분기 실적과 메모리 업황, 연말 추가 주주환원으로 이동하는 모습이다.

30일 한국거래소에 따르면 전날 삼성전자 주가는 0.74% 오른 27만2000원에 거래를 마쳤다. 전일 5%대 급락 이후 저가 매수세가 유입되며 반등에 성공했다.

이번 3분기 배당 규모는 약 30조원으로 통상적인 분기 배당액인 2조4500억원을 크게 웃돌 것으로 예상된다. 유진투자증권은 주당배당금(DPS)을 4604원으로 추정했다. 올해 전체 주주환원 재원 90조~110조원 가운데 결산 시점까지 남은 재원도 55조~75조원에 달할 것으로 분석된다.

메모리 업황 개선도 주가의 핵심 변수다. 글로벌 메모리 업체들이 HBM 생산 확대에 집중하면서 범용 D램 공급이 빠듯해지고 있다. KB증권은 서버용 DDR5 리드타임이 최대 52주까지 늘고 재고 일수가 10일 미만으로 떨어진 점을 근거로 D램 가격의 두 자릿수 상승을 전망했다.
3분기 실적 기대감도 높다. KB증권은 삼성전자의 3분기 영업이익을 111조원으로 추정한 반면, 키움증권은 원화 강세와 D램 가격 상승 탄력 둔화를 반영해 107조원으로 제시했다.

향후에는 HBM4 공급 확대와 수익성 개선 여부가 실적과 밸류에이션을 좌우할 전망이다. 파운드리 사업의 적자 축소와 메모리 실적 개선, 연말 추가 주주환원 규모도 주가의 주요 변수로 꼽힌다.

김동원 KB증권 리서치본부장은 "삼성전자가 3분기 사상 최대 실적과 연말 80조 원 규모의 추가 주주환원 여력을 바탕으로 '더블 서프라이즈'를 달성할 것"이라며 "과거 반도체 업황에 따라 변동성이 큰 전형적인 경기민감주였다면, 앞으로는 이익 체력 레벨업과 주주환원 확대를 통해 장기 복리 투자자산으로 탈바꿈할 것"이라고 전망했다.

증권가에서도 메모리 업황 개선과 주주환원 확대가 중장기 주가에 긍정적인 요인으로 작용할 수 있다는 분석이 나온다. 다만 원화 강세와 D램 가격 상승세 둔화 등 실적 개선 폭을 제한할 요인도 함께 지켜볼 필요가 있다는 지적이다.


공인호 글로벌이코노믹 기자 kong@g-enews.com

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