동부증권 “오리온, 위기는 탈출…긍정적 변화 감지”

기사입력 : 2017-09-14 08:53

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[글로벌이코노믹 유병철 기자]
동부증권은 14일 오리온에 대해 "위기는 탈출했으며, 긍정적 변화를 감지했다"고 밝혔다.

다만 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.

차제헌 동부증권 연구원은 "중국 제과시장에서 사드문제로 야기된 단기적 혼란이 정리되고 있는 것으로 판단한다"며 "재고소진 비용에 대한 부담이 7월까지는 남아있을수 있지만 8월부터는 전년대비 중국 제과부문의 수익성 개선이 가능할 것"이라고 설명했다.

인력 구조조정, 관해적으로 집행되던 판촉비 통제, 물류비 절감, 밀어내기 매출 지양 등으로 수익성 정상화가 이뤄질 수 있다. 여기에 중국 전통 유통채널에서의 효율화 작업이 진행중이며 적극적인 신제품 출시와 함께 견과류 등으로의 사업영역 확대가 나타날 것으로 전망했다.

차 연구원은 "현재 오리온의 주가는 내년 예상 실적 기준 주가수익배율(P/E) 23배 내외로 추정한다"며 "중국에서의 강한 브랜드력과 구조개편, 한국시장의 회복가능성, 베트남과 러시아의 성장가능성, 전문 경영인의 합리적 기업 경영 방식 등을 감안하면 업종 평균대비 여전히 프리미엄 요인이 있다"고 말했다.

이어 "현재 추진중인 중국 시장에서의 효율화 작업과 신규사업에 대한 성공 전망이 명확해질 경우 추가적인 주가 상승여력에 대해 고민할 수 있다"면서 "오리온홀딩스에 대한 대주주의 지배권 강화에 큰 문제가 없다는 점을 감안시 추가적 기업가치 상승은 전문화된 경영인의 몫인 것으로 판단한다"고 덧붙였다.


유병철 기자 ybsteel@g-enews.com 유병철 기자가 쓴 기사 바로가기 →

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