테마섹 "경기침체 우려 올해 투자 속도 늦추겠다"

싱가포르 국부펀드 테마섹(Temasek)은 글로벌 시장 변동성 속에서 올해 투자에 '더 조심스러운' 접근을 하고 베팅 속도를 늦출 예정이다.

이 신중한 접근은 화요일 테마섹이 3월말 결산 연간 수익률이 5.81%라고 발표한 후 나온 것으로, 이는 지난 10년 동안가장 좋은 실적을 보인 전년도 24.5%보다 크게 하락한 것이다.

세계 최고의 기관투자가 중 하나인 테마섹은 지난해 중국 내 기술주 하락이 두드러지는 등 글로벌 시장 변동성을 지적했다. 테마셐의 20년 및 10년 연간 수익률은 각각 8%와 7%에 달한다.

테마섹은 세계 경제가 러시아의 우크라이나 전쟁으로 인한 지정학적 긴장과 통화 긴축, 선진국 시장의 침체 가능성 증가로 인해 '취약한 상태'에 처해 있다고 지적했다. 중국은 올해 성장 목표인 5.5% 달성이라는 "도전"에 직면해 있다고 지적했다.
노히트 시파히말라니 테마섹인터내셔널 최고투자책임자(CFO)는 지난 8일 기자회견에서 "이번 경기 침체가 장기화될 수 있으며 2023년경까지 이어질 수 있다"고 말했다.

그는 "우리는 1년 전보다 더 조심스럽다"고 말했다.

시파히말라니는 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 긴축정책 중단을 시사한 뒤에야 약세장에서 돌아설 것이라고 지적했다. 그러나 "연준의 현재 입장을 고려할 때, 우리는 그런 일이 곧바로 일어날 것으로 보지 않는다"고 말했다.

그럼에도 테마섹은 지난해 610억 싱가포르 달러(450억 달러)를 투자하고 370억 싱가포르 달러를 투자회수했다. 이로 인해 순 포트폴리오가 전년 대비 220억 싱가포르 달러가 증가한 4,030억 싱가포르 달러를 기록하였다.

국가별로는 싱가포르가 중국을 대체해 국부펀드 투자 1순위로 올라섰다. 싱가포르의 자산은 현재 포트폴리오의 27%를 차지하는데, 이는 전년도의 24%에서 증가한 것이다. 2020 회계연도에 중국은 27%로 가장 큰 투자 국가였지만, 지금은 22%를 차지한다.
"중국의 경우 우리의 익스포저는 감소했는데, 이는 중국 포트폴리오의 시장 가치가 하락했기 때문입니다. 그러나 중국은 지난 10년 동안 지속적으로 우리에게 좋은 성과를 보여왔고, 우리는 중국의 펀더멘털과 장기적인 전망에 확신을 가지고 있습니다," 라고 테마섹 인터내셔널의 전략 사무소의 리밍 페이 상무가 말했다.

중국에서 테마섹은 반독점적 관행에 대한 중국 정부의 규제 단속에 노출된 전자 상거래의 거인인 알리바바 그룹과 텐센트 홀딩스, 승차권 발송 회사인 디디 글로벌을 지원해 왔다.

시파히말라니는 "우리는 분명히 정책을 염두에 두고 정책에 부합하도록 해야 한다"고 말했다. 테마섹은 회사 전략의 핵심 축인 인공지능과 딥테크에 대한 투자 기회를 엿보고 있다.

테마섹은 싱가포르 항공, 싱가포르 텔레커뮤니케이션, DBS 그룹 홀딩스 등 싱가포르의 주요 기업들에 상당한 지분을 보유하고 있으며, 세계 기술 산업에서 주목할 만한 기업들과 연관해 활동을 하고 있다.

그러나 상장 자산에 대한 글로벌 시장 변동성의 영향으로 테마섹은 수익율을 유지하기 위해 급성장하는 기술 회사들을 포함하여 점점 더 장외 시장에 의존하고 있다.

지난 회계연도에 비상장 자산이 처음으로 상장 자산을 제치고 테마섹의 포트폴리오 점유율 52%를 기록했는데, 이는 2004년 3월 이후 가장 높은 수치이다. 이들 자산의 가치는 비상장 포트폴리오의 36%를 차지하는 항만서비스업체 PSA인터내셔널과 싱가포르 파워·메이플트리 등 싱가포르 기업들로부터 나온다.

창업 초기 단계의 기업을 포함한 장외 시장 기업이 비상장 포트폴리오의 26%를 차지했다. 나머지는 자산운용업이 20%, 사모 및 신용펀드가 18%로 구성됐다.

그 회사는 지난 20년간 비상장 자산의 포트폴리오 수익률이 상장 자산의 수익률을 초과했다고 말했다. 비상장 자산의 내부 수익률은 지난 20년간 16.2%였으며, 상장 자산의 내부 수익률 6.7%과 비교된다.

미래를 내다보고, 테마섹은 생명공학을 포함한 디지털화, 소비의 미래, 지속 가능한 삶, 그리고 "더 길어진 수명"의 네 가지 트렌드에 계속해서 초점을 맞출 것이라고 말했다. 경제가 디지털화 방향으로 전환하면서 AI, 사이버 보안, 지속 가능한 솔루션, 블록체인 기술 등 핵심 기술에도 투자할 예정이다.

2021년 10월, 테마섹은 인기있는 암호화폐 거래소인 FTX 트레이딩에 4억 2천만 달러 투자을 해 당시 세계에서 250억 달러 가치의 스타트업 중 하나로 만들었다.

그러나 올해, 그 업계는 대출기관들의 어려움, 암호화폐의 붕괴, 투기 시장을 부채질한 금융 완화 정책의 종료로 인해 크게 흔들리고 있다.

마틴 피치너 기술·소비자 부대표는 테마섹이 암호화폐 분야에 대한 투자기회를 어떻게 보느냐는 질문에 "국부 펀드의 초점은 기본적인 블록체인 기술과 그 적용 분야에 광범위하게 맞춰져 있다"고 말했다.

"블록체인 기술은 중요한 혁신이다." 우리는 비즈니스와 경제의 많은 다른 부문들에 영향을 미칠 것이라고 믿는다"라고 피치트너는 말했다.

그는 "주로 암호화폐 관련 프로젝트와 기업에 투자하는 벤처펀드를 통해 이뤄지는 등 테마섹의 암호화폐 투자 익스포저는 '최소한'이 될 것이라고 덧붙였다.


이진충 글로벌이코노믹 명예기자 jin2000kr@g-enews.com