"수출회복·내수반등·가계구매력 위축 여부가 경기회복 변수"

한국 경제의 경기 회복 시점을 예단하기 어려운 상황에서 수출 경기 회복과 내수 반등, 가계 구매력 위축 여부 등이 향후 경기 방향성을 결정할 변수가 될 것이라는 진단이 나왔다.

연합뉴스에 따르면 현대경제연구원은 5일 '한국 경제의 실속(失速), 높아지는 경착륙(硬着陸) 가능성' 보고서에서 최근 경제동향 및 경기 판단과 관련해 이같이 밝혔다. 보고서는 최근 한국 경제가 역성장 국면에 진입하고 있다고 판단했다.

선행지수순환변동치가 장기간 하락세를 보이는 가운데 동행지수순환변동치도 하락세를 지속, 경기 하강이 가속화되는 모습이라고 설명했다. 그러면서 향후 경기 방향성을 결정할 위험 요인으로 3가지를 꼽았다.

보고서는 우선 우리 경제의 주력 시장인 미국과 중국의 경제 상황에 의해 수출 경기 회복 시점이 결정될 것으로 내다봤다.
만약 중국과 미국 경제 상황이 개선될 경우 우리 수출 경기 회복 시기가 앞당겨지면서 성장 동력을 다시 확보할 수 있을 것이라는 설명이다. 보고서는 시장금리 변화에 따른 내수 반등 여부 역시 향후 주요 변수 중 하나로 제시했다.

보고서는 "현재 고금리에 따른 시장의 자금 경색이 실물 경기를 위축시키고 있다"면서 "다만 과거 인상 시기를 살펴보면 정책금리 최종 수준이 결정되면 시장금리가 먼저 하락하면서 유동성 경색이 다소 완화될 가능성이 있다"고 분석했다.

그러면서 현재 정책금리 추가 인상 가능성이 남아있지만 시장은 동결 또는 많아야 한 차례 인상을 예상하고 있어 향후 시장금리가 소폭 하향 안정화될 가능성이 있다고 전망했다.

마지막으로 가계 구매력 위축 여부에 따라 향후 경기 여건이 달라질 수 있다는 지적이다.

보고서는 "지금까지의 소비 부진은 고금리·고물가로 가계의 소비심리가 위축됐기 때문"이라며 "향후 핵심 구매력인 소득 감소가 본격화될 경우 소비 침체가 더 깊어지고 장기화할 수 있다"고 내다봤다.
실제 지난해 하반기 이후 소득이 크게 위축되고 있으며, 고용시장에서는 취업자 감소·실업자 증가가 관찰되고 있다는 설명이다.

보고서는 "1분기 현재 한국 경제는 수출 경기가 침체되는 가운데 내수 활력이 약화, 경제 성장 속도가 급감하는 실속(失速) 국면에 위치하는 것으로 판단된다"면서 "지금과 같이 대내외 경제 여건이 부정적 기조를 지속할 경우 경착륙 이후 침체 장기화 경로를 가질 가능성을 배제할 수 없다"고 우려했다.


김태형 글로벌이코노믹 기자 tadkim@g-enews.com