미국 고용보고서 "실업률 예상밖 4.4%"

미국의 고용보고서가 발표됐다. 고용보고서의 신규 고용 일자리와 실업률 시간당 임금 등은 연준이 금리인하 여부를 결정하는데 있어 가장 중요하게 작용하는 변수이다. 고용굥이 예상밖으로 부진하지 않을 경우 연준의 금리인하 행보가 탄력을 잃을 수 있다. 그런 면에서 뉴욕증시에서 나스다 다우지TN와 비트코인 등은 적당한 고용 침체가 금리인하를 앞당길수 있다면서 고용보고서 부진을 랠리의 신호로 보는 경향이 있다.

Both total nonfarm payroll employment (+50,000) and the unemployment rate (4.4 percent) changed little in December, the U.S. Bureau of Labor Statistics reported today. Employment continued to trend up in food services and drinking places, health care, and social assistance. Retail trade lost jobs. This news release presents statistics from two monthly surveys. The household survey measures labor force status, including unemployment, by demographic characteristics. The establishment survey measures nonfarm employment, hours, and earnings by industry

이 고용보고서에 따르면 신규일자리 증가는 5만명이다. 실업률은 4.4%로 나타났다. 실업률 4.4%는 종전보다 더 좋아진 것이다. 실업률 4.4%로 볼때 연준의 금링니한느 더 어려워졌다. ㅇ녀방 정부의 셧다운으로 발표가 지연됐던 고용 보고서가 마침내 발표됐다. 이번 고용 보고서 발표는 추가 금리 인하 여부를 점칠 수 있는 중요한 핵심적 경제 데이터다. 트럼프 대통령이 대규모 관세 폭탄을 퍼붓자, 기업들은 가격을 올리는 대신 직원을 감원하는 형태로 대응하고 있다. 그바람에 고용보고서가 급속 악화되고 있다. 미국 노동부는 지난해 12월 미국의 비농업 일자리가 전월 대비 5만명 증가했다고 밝혔다.일자리 증가 폭은 다우존스가 집계한 전망치(7만3천명)를 밑돌았다.작년 10∼11월 일자리 증감 폭이 총 7만6천명 하향 조정됐다. 작년 10월 증감 폭이 10만5천명 감소에서 17만3천명 감소로, 작년 11월 증가폭은 6만4천명 증가에서 5만6천명 증가로 각각 하향 조정됐다.12월실업률은 4.4%로 전월 대비 하락했다. 작년 11월 실업률은 종전 4.6%에서 4.5%로 0.1%포인트 하향 조정됐다.

트럼프 정권에 밉보이지 않기 위해 관세 인상분을 가격 인상을 통해 소비자에게 그대로 전가하는 것이 아니라 감원 등 자체 구조조정에 나서고 있는 것. 이에 따라 트럼프 관세 폭탄은 인플레이션을 올리는 것이 아니라 실업률을 올리고 있다. 만약 노동 시장이 시장의 예상보다 더 악화하면 추가 금리 인하 가능성이 높아지기 때문에 뉴욕증시는 노동보고서르 주목해왔다. .
연준 위원들의 금리 전망을 점으로 표시한 점도표에 따르면 내년 금리 인하는 1번이다.그러나 금리 선물이 거래되는 시카고상품거래소(CME)에서 금리 선물은 연준이 내년 2번의 금리 인하를 할 확률을 70%로 반영하고 있다. 미국 노동통계국(BLS)이 공개한 고용보고서에 글로벌 투자자들의 관심이 집중된다. 이번 고용보고서는 43일 동안 이어졌던 셧다운(연방정부 폐쇄) 여파로 10월과 11월 데이터가 통합 발표된다. 신규 고용은 10월과 11월 데이터가 통합되서 나오고 가계 설문에 기반하는 실업률은 10월치는 누락되고 11월만 나온다. 이틀 후인 18일에 나오는 소비자물가지수(CPI) 보고서는 10월 데이터가 제공될지 불분명한 상황이다. 정부 직원들이 셧다운으로 인해 CPI를 구성하는 물가 측정치 계산에 필요한 정보를 얻기 위한 슈퍼마켓과 상점을 방문하지 못했기 때문이다. BLS는 가구 설문조사 데이터와 10월 CPI는 소급해 수집할 수 없다고 밝혔다.

BLS는 10월 고용보고서를 취소했지만 10월 신규 고용과 다른 기업 설문조사 세부 정보는 11월 보고서에 통합해 발표한다. 로이터와 블룸버그가 이코노미스트들을 대상으로 실시한 설문조사에 따르면 11월 신규 고용은 5만명으로 9월 한 달의 11만9000명에 비해 크게 줄어들 것으로 전망됐다.

챌린저,그레이앤드크리스마스(CG&C)의 감원 보고서와 미국 주간 신규 실업보험 청구 건수 등 고용 관련 지표도 발표됐다. 뉴욕증시와 비트코인 등 암호화폐 시장은 "반도체 차익 실현 충격"에 혼선을 보이고 있다. CFRA 리서치는 ADP 보고서와주간 신규 실업보험 청구 건수 지표에 대해 "두 데이터 모두 노동시장이 둔화하고 있다는 점을 보여준다"면서 " 곧 나올 고용보고서에 대해 뉴욕증시 가 간 우려하는 상황"이라고 설명했다.

미국 노동부는 지난주(2025년 12월 28일∼2026월 1월 3일) 신규 실업수당 청구 건수가 20만8천건으로, 한 주 전보다 8천건 증가했다고 밝혔다.2주 이상 실업수당을 신청한 '계속 실업수당' 청구 건수는 2025년 12월 21∼27일 주간 191만4천건으로 한 주 전보다 5만6천건 증가했다.

미국 고용시장이 냉각될 수 있다는 우려가 나오는 가운데 월가에서는 고용시장 동향을 가늠하기 위해 실업수당 청구 등 고용 관련 지표에 촉각을 곤두세우고 있다.이날 감원 보고서에 따르면 지난해 12월 미국 기업의 감원 계획은 3만5천553명으로 나타났다. 전달 대비로는 50% 급감했으며 1년 전 같은 기간과 비교하면 8% 감소했다. 2024년 7월(2만5천885명) 이후 17개월 새 최저치다.
뉴욕증시는 12월 고용보고서에 주목하고 있다. 미국 연방정부 일시적 업무정지(셧다운) 이후 제때 발표되는 첫 고용보고서인 데다 올해 연준 금리 경로를 점칠 수 있는 지표여서 시장의 주목도가 높다. 전날의 ADP 보고서와 이날 발표된 주간 신규 실업보험 청구 건수 지표 데이터 모두 노동시장이 둔화하고 있다는 점을 보여준다.
이날은 미 연방준비제도(연준·Fed)의 금리 결정에 주된 영향을 미치는 오늘 밤 미국의 12월 비농업 고용보고서 공개와 도널드 트럼프 행정부의 상호관세 판결에 대한 경계감이 약세 재료로 작용한 것으로 보인다.

미국 대법원은 현지시간으로 9일 오전 10시(한국시간 오늘 자정) 중대사건 판결을 예고한 상태다. 어떤 사건인지는 알려주지 않았지만, 관세 위법 여부에 대한 결정이 나올 가능성이 제기되고 있다.

미 노동부는 오는 9일 비농업 고용 증감, 실업률이 포함된 12월 고용보고서를 내놓는다. 연말, 연초 한산했던 미국 증시에 방향성을 가져다줄 지표로 꼽힌다.

앞서 나온 11월 고용보고서는 미국 연방정부의 일시적 업무정지(셧다운)로 신뢰도가 낮다는 평가를 받았다.

데이터 왜곡 가능성이 줄어든 12월 고용보고서는 연방준비제도(연준·Fed)의 단기 정책 경로를 전망하는 데 유용할 전망이다.

시장은 12월 미국의 실업률은 4.5%, 비농업 신규 고용의 규모는 5만5천명(전달 대비 계절 조정)으로 추정하고 있다.

밀러 타박의 수석 전략가인 매슈 말리는 "고용이 의미 있는 수준으로 하락하기 시작한다면, 이는 경기 침체가 시장 예상보다 훨씬 가까이 와 있다는 신호가 될 것"이라고 설명했다. 시장은 노동시장의 급격한 위축도, 예상을 뛰어넘는 고용 호조도 바라지 않는다는 의미다.

노스스타 인베스트먼트 매니지먼트의 최고 투자책임자(CIO)인 에릭 쿠비는 "노동시장이 둔화하고 있다는 자체가 연준이 금리 인하에 대한 시각을 충분히 바꿀 수 있는 명분을 제공하고 있다"고 설명했다.


김대호 글로벌이코노믹 연구소장 tiger8280@g-enews.com