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[코인 알쓸신잡] 세계 각국이 비트코인을 경계하는 이유와 잠재적인 결정적 세 가지 약점

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[코인 알쓸신잡] 세계 각국이 비트코인을 경계하는 이유와 잠재적인 결정적 세 가지 약점

전 세계 정부가 비트코인의 합법화를 두려워하며 명목 화폐를 고집하는 이유에 대한 분석이 주목을 끌고 있다.이미지 확대보기
전 세계 정부가 비트코인의 합법화를 두려워하며 명목 화폐를 고집하는 이유에 대한 분석이 주목을 끌고 있다.

2008년 백서에 소개된 이후 비트코인(BTC/USD)은 논란과 뉴스를 불러일으켰다. 그 열광자들은 새롭고 공평한 화폐 시스템의 도래로 암호화폐의 출시를 예고했다. 비평가들은 범죄 활동에서 암호화폐의 역할과 그것이 ‘쥐약의 제곱’이라는 증거로 법적 승인의 부재를 지적하고 있다. 현실은 아마도 그사이 어딘가에 있을 것이다.

한편, 전 세계 정부는 비트코인의 발전을 경계하고 있다. 엘살바도르와 같은 일부 국가에서는 이를 법정 통화로 채택했다. 그러나 미국을 비롯한 주요 경제국은 이를 법정화폐로 인정하지 않고 있다. 그렇게 하는 데에는 그럴만한 이유가 있다.

무엇보다도 비트코인은 한 국가의 시민들이 국가에 의해 부과된 자본 통제를 우회해 정부 권위를 약화할 수 있기 때문이다. 또 범죄자가 적발을 피하도록 도와 악의적인 활동을 조장한다. 마지막으로, 중개자를 제거함으로써 비트코인은 잠재적으로 기존 금융 인프라 시스템에 문제를 일으키고 불안정하게 만들 수 있다.

■ 핵심 테이크어웨이

전 세계 정부는 비트코인이 기존 금융 시스템을 뒤엎고 그 역할을 약화할 가능성이 있기에 조심스럽게 비트코인의 발전을 주시하고 있다. 현재 형태에서 비트코인은 정부 당국에 세 가지 과제를 제시합니다. 규제할 수 없고, 범죄자가 사용하며, 시민들이 자본 통제를 우회하는 데 도움이 될 수 있다. 이에 따라 비트코인의 생태계가 성숙할 때까지 기존 당국은 불신의 시선을 거두지 않을 것이다,

■ 우리는 무엇을 신뢰하는가?

정부가 비트코인에 대해 신중한 이유를 이해하려면 한 국가 경제에서 법정화폐가 하는 역할을 이해하는 것이 중요하다. 명목 화폐(Fiat)는 정부에서 발행하는 기존 통화를 말한다. 명목 화폐는 정부의 완전한 믿음과 신용에 의해 뒷받침된다. 이것은 정부가 채무 불이행의 경우 통화 차용인을 전체로 만들겠다고 약속한다는 것을 의미한다.

미국 정부는 경제를 위한 화폐를 발행하거나 창출하기 위해 의회가 부분적인 권한만 가지고 있는 중앙은행인 연방 준비제도이사회(Fed)에 의존한다. 거래 당사자 간의 신뢰 사슬에서 최후 수단의 대출 기관으로도 알려진 연방 준비제도이사회는 그 사슬의 마지막 다리다.

비트코인 지지자들은 연준이 허공에서 돈을 창출하고 있다고 비난한다. 즉, 통화는 유형 자산으로 뒷받침되지 않으며, 그들은 미국 경제에서 화폐 공급을 조작함으로써 중앙은행이 자산 거품과 위기를 만들어 낸다고 말한다.

정부는 경제에서 중앙은행의 역할을 촉진한다. 중앙은행은 화폐와 관련된 정책을 만드는 데 관여하지만, 사용을 규제할 권한은 없으며 그 책임은 정부에 있다. 은행 및 금융 기관과 같은 일련의 중개자를 통해 정부는 경제에서 돈의 흐름과 사용을 분배하고 규제한다. 따라서 그들은 전송 방법, 배포 섹터를 지시하고 유틸리티를 추적할 수 있다. 그들은 또한 개인과 기업의 소득에 과세해 수익을 얻는다.

■ 비트코인은 신뢰의 순환을 훼손하는가?

비트코인의 탈중앙화 시스템은 위에서 설명한 시스템을 해체할 가능성이 있다. 그 네트워크는 중개자를 없애고 더 나아가 정부 시스템의 요소를 제거하기 때문이다. 화폐인 비트코인은 풀 노드를 운영하는 누구나 생산할 수 있기에 중앙은행은 더는 필요하지 않다. 비트코인 네트워크의 두 당사자 간의 P2P 전송은 중개자가 더는 통화를 관리하고 배포할 필요가 없음을 의미한다.

현재 금융 인프라를 뒷받침하는 신뢰 사슬은 비트코인 ​​네트워크의 알고리즘 구조다. 모든 전체 노드에서 승인하지 않는 한 트랜잭션은 중앙 원장에 포함되지 않는다. 거래 입력에 단 한 번의 불일치나 오류가 있어도 거부될 수 있다. 이론적으로 비트코인 ​​블록체인의 개인 간 및 다양한 행위자 간의 운영 간소화는 현재 시스템을 재정렬할 수 있다. 금융 인프라는 분산되어 있으며 통화 공급을 늘리거나 줄이는 권한은 단일 또는 그룹의 권한으로 지정되지 않는다. 따라서 새로운 체제에서는 중개자를 통해 경제 정책을 관리하고 규제하는 정부의 역할이 불필요해질 수 있다.

■ 정부가 비트코인을 경계하는 이유는?

비트코인 전도자가 상상한 국가 및 규제 없는 미래가 실현될 것인지 여부는 여전히 미해결 문제다. 한편, 전 세계 정부는 암호화폐가 단기적으로 경제에 미칠 수 있는 영향을 이해하려고 노력하고 있다. 구체적으로, 그들은 현재 형태의 비트코인이 제시하는 다음 세 가지 문제와 씨름하고 있습니다.

우선 비트코인은 정부가 부과하는 자본 통제를 우회할 수 있다. 정부는 수출이 통화 가치를 떨어뜨릴 수 있기에 통화 유출을 방지하기 위해 종종 자본 통제를 시행한다. 일부 사람들에게 이것은 경제 및 재정 정책에 대해 정부가 행사하는 또 다른 형태의 통제다. 그러한 경우 비트코인의 무국적 특성은 자본 통제를 우회하고 부를 수출하는 데 유용하다.

비트코인을 사용한 자본 도피의 가장 잘 알려진 사례 중 하나가 중국에서 발생했다. 해당 국가의 시민은 외화 구매에 대한 연간 한도가 5만 달러다. 암호화폐 포렌식 회사인 체이널리시스(Chainalysis)의 보고서에 따르면 2020년에 중국 기반 비트코인 ​​지갑에서 다른 국가의 지갑으로 500억 달러 이상이 이동했다.

둘째로 비트코인은 불법 활동과 관련이 있다. 한 국가의 기존 금융 인프라를 우회할 수 있는 능력은 범죄자가 그러한 활동에 연루된 것을 위장할 수 있기에 가장 축복이다. 비트코인의 네트워크는 가명이므로 사용자는 네트워크의 주소로만 식별된다. 거래의 출처나 주소 뒤에 있는 개인이나 조직의 신원을 추적하는 것은 어렵다. 이 외에도 비트코인 ​​네트워크에 의해 생성된 알고리즘 적 신뢰는 불법 거래의 양쪽 끝에서 신뢰할 수 있는 연락처가 필요하지 않다.

당연히 비트코인은 금융거래에서 범죄자들이 선호하는 통로다. 비트코인 관련 범죄의 가장 유명한 예는 ‘실크로드 사건’이다. 간단히 말해서 실크로드는 무엇보다도 다크 웹에서 총과 불법 약물의 시장이었으며 사용자가 비트코인으로 결제할 수 있도록 했다. 암호화폐는 구매자가 상품 수령을 확인할 때까지 에스크로에 보관되었다. 블록체인 주소만 식별할 수 있기에 법 집행 기관에서 거래에 관련된 당사자를 추적하기가 어려웠다. 그러나 결국 FBI는 시장을 무너뜨리고 17만4,000BTC를 압수할 수 있었다.

최근에는 랜섬웨어로 인기 있는 애플리케이션을 감염시키고 비트코인으로 지불을 요구하는 것도 해커들 사이에서 인기를 얻고 있다. 여러 주에서 에너지 공급 중단을 초래한 2021년 콜로니얼 파이프라인(Colonial Pipeline) 해킹은 그러한 공격이 국가 안보 문제가 될 수 있는 정도라는 것을 보여주었다.

셋째로, 비트코인은 규제가 용이하지 않다는 점이다. 비트코인이 도입된 지 10년이 넘었지만 전 세계 정부는 여전히 암호화폐를 규제하는 방법을 찾기 위해 노력하고 있다. 비트코인의 규제 문제에는 여러 가닥이 있다. 예를 들어, 비트코인 ​​유틸리티에 대한 변화하는 이야기는 암호화폐를 감독하는 적절한 정부 기관, 입법에 사용할 정의 또는 법률 공식화에 대한 접근 방식과 관련된 복잡한 과제를 갖고 있다.

비트코인은 일상 거래에 사용되는 화폐인가, 아니면 주로 투자 목적으로 사용되는 가치 저장 장치인가? 비트코인은 글로벌 경제 혼란 시기에 안전한 피난처 자산인가? 소위 비트코인 ​​전문가도 일반 비트코인 ​​투자자도 이를 모르는 것 같다.

선물과 같은 상품 투자에 비트코인을 사용하는 것은 거래자에게 비트코인이 매력적이라는 증거라고 주장할 수 있다. 그러나 선물 시장에 대한 비트코인 ​​가격을 결정하는 데 사용되는 주요 암호화폐 거래소 중 어느 것도 증권 거래 위원회(SEC)에 등록되어 있지 않기 때문에 이러한 파생 상품의 기본 시장은 규제되지 않는다.

■ 비트코인의 불투명한 생태계

비트코인은 기존 금융 생태계의 기존 역동성을 뒤집을 가능성이 있지만, 여전히 몇 가지 문제에 시달리고 있다. 암호화폐에 대한 정부의 경고는 부분적으로 두려움과 부분적으로 생태계에 대한 투명성 부족 때문일 수 있다. 후자의 우려는 잘못된 것이 아니다. 비트코인 가격과 글로벌 발전 간의 인과 관계에 대해서는 알려진 바가 많지 않다. 이는 암호화폐의 변동성 있는 가격 변동에 비추어 볼 때 중요한 문제다. 수많은 사기가 자산 클래스로 발전했다. SEC가 2018년 1월 서한에서 설명했듯이 암호화폐 거래소의 작동과 관련한 투명성의 부재와 비트코인 ​​고래의 존재에 이르기까지 몇 가지 문제가 있다.

■ 결론

비트코인은 금융위기의 여파로 세상에 소개된 이후 논란의 시금석이 되었다. 정부는 비트코인에 대해 경계하고 심지어 두려워하게 되었으며, 암호화폐를 비판하는 것과 목적을 위한 사용을 조사하는 것 사이를 번갈아 왔다. 기존 금융 인프라의 작동을 탈중앙화하고 변경할 가능성이 있지만, 암호화폐의 생태계는 여전히 스캔들과 범죄자로 가득 차 있다. 생태계가 성숙하고 이에 대한 중요한 사용 사례가 발견될 때까지 비트코인은 기존 당국의 불신과 비판을 계속 유발할 것이다.


김경수 글로벌이코노믹 편집위원 ggs077@g-enews.com

[알림] 본 기사는 투자판단의 참고용이며, 이를 근거로 한 투자손실에 대한 책임은 없습니다.