대신증권 "LG전자, 실적 회복 구간 진입... 벨류에이션 상향 기대"

대신증권은 11일 LG전자에 대해 실적 회복 구간에 들어섰다며 2026년 1분기 실적 회복과 신성장 관점에서 밸류에이션 상향의 가능성을 기대했다. 이에 목표주가를 13만원으로 기존 대비 23.8% 상향조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

박강호 대신증권 연구원은 LG전자의 올해 4분기 연결기준 영업이익이 205억원으로 컨센서스(-200억원) 대비 양호할 것”이라며 “LG전자만의 별도 영업손실은 4018억원으로 적자전환을 예상한다”고 내다봤다.

아울러 “2026년 1분기 연결기준 영업이익은 1조 3600억원으로 전년 동기 대비 8.4% 증가하며 정상화 및 실적 개선을 이룰 것”이라며 “선제적인 효율성 노력으로 2026년 비용 감소 속에 HS(가전)은 프리미엄 중심의 신제품 출시, 미국의 관세 정책에 능동적인 대응으로 매출 3.5% 성장을 예상한다”고 부연했다.


내년 실적 확대 요인으로는 △배당 △HVAC △영업이익 △휴머노이드(로봇) 등을 꼽았다. 박 연구원은 “내년 영업이익은 연결기준 3조 8000억원으로 올해 대비 45.9% 증가할 것”이라며 “현 주가는 주가순자산비율(P/B) 0.7배로 역사적 하단에 있어 주가 하락보다 상승 확대에 초점을 맞춘 전략이 유효하다”고 분석했다. 특히 HS에서 수익성이 추가적으로 확대될 것으로 봤다.
박 연구원은 “휴머노이드 포함한 로봇 사업 추진에서 LG전자 및 그룹은 경쟁력을 보유했다”며 “LG전자는 자체적으로 로봇 사업을 진행(스마트 팩토리, 서빙 로봇, AI기술 등)하고 있고 핵심부품을 담당할 계열사 중 LG이노텍은 고정밀 카메라모듈 및 액츄에이터를, LG디스플레이는 OLED 디스플레이를 LG에너지솔루션은 배터리를 보유했다”고 설명했다.

이어 “지분 출자(로보스타, 로보티즈 등)를 통한 시너지 창출이 가능하다”며 “글로벌 기업과 휴머노이드 및 로봇 추진에서 전략적인 관계 형성이 가능하다고 판단한다”고 덧붙였다.


김은진 글로벌이코노믹 기자 happyny777@g-enews.com

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