[기업분석] 동아에스티, 지난해 4분기 기술수출료 유입으로 호실적 기록… 올해 ‘주춤’ 영업익 240억원 전망

동아에스티는 지난해 4분기 예상밖의 기술 수출료 480억원 상당이 유입돼 호실적을 기록할 것으로 보인다.

신한금융투자 배기달 연구원은 동아에스티의 2016년 4분기 별도기준 매출액이 1850억원(전년동기비 +32.1%), 영업이익 276억원(전년동기비 +168.0), 당기순이익 294억원(전년동기비 +80.4%)을 기록할 것으로 전망했다.

의사의 처방이 있어야 구입할 수 있는 전문의약품의 매출은 787억원(전년동기비 -5.6%)으로 부진할 것으로 예상된다.

최대 품목이었던 위점막보호제 ‘스티렌’(전년동기비 -24.3%)의 특허 만료에 따른 매출 감소 영향이 크다. 수출은 329억원(전년동기비 +8.0%)을 기록할 것으로 보인다.

2016년 4분기 영업이익은 대규모 기술 수출료의 반영으로 큰 폭 늘어나게 된다.

배 연구원은 기술 수출료 중 영업이익 반영을 50%인 240억원으로 가정했다. 동아쏘시오홀딩스와 수익을 배분하기 때문이다.

배 연구원은 동아에스티의 2016년 별도기준 매출액이 6210억원(전년비 +9.4%), 영업이익 492억원(전년비 -9.4%), 당기순이익 352억원(전년비 -26.7%)을 기록할 것으로 내다보고 있다.

이어 올해에는 별도기준 매출액 5854억원(전년비 -5.7%), 영업이익 240억원(전년비 -51.2%), 당기순이익 73억원(전년비 -79.3%)에 이를 전망이다.

동아에스티는 작년 말 AbbVie의 자회사인 AbbVie Biotechlogy와 기술 수출 계약을 맺었다.

면역항암제 후보 물질인 DA-4501을 초기 계약금 4000만 달러 포함 최대 기술 이전료 5억2500만 달러에 기술 수출했다.

2015년 169억 달러 규모의 면역 항암제 시장은 연평균 23.9%씩 성장해 2022년에는 758억 달러에 이를 전망이다.

배 연구원은 “DA-4501 신약 가치는 아직 임상 1상에도 진입하지 않아 따로 가치를 산정하지 않는다”면서 “후보 물질을 계약금 4000만 달러에 기술 수출한 R&D 역량은 인정받을만 하다”고 평가했다.

동아에스티의 주가는 9일 종가 9만7900원으로 2016년 4월 7일의 고점 18만1500원에 비해 46.1% 하락한 수준에서 거래되고 있다.