[초점] 연금고민 시작된 중국…민간 연금제도 도입 추진

중국에는 그동안 공적연금과 퇴직연금 두 가지 연금만이 있었다. 하지만 이 두 가지 연금만으로는 노후에 안정적 생활을 보장하기 어렵다.

중국은 그동안 공적연금은 최저 15년의 납부를 조건으로 가입 연도별로 지수화된 개별임금과 평균소득의 1%를 지급했다. 연금은 임금과 물가가 혼합된 지수로 지급한다. 하지만 이 돈만으로는 노후에 안정적 생활이 불가능하다.
중국의 연금 자산은 GDP 대비 2004년에 최소 0.31%, 2020년에는 최대 2.2%로 기간 동안 평균 1.03%다. 2020년 기준으로 여타 78개국을 대상으로 한 평균은 29.44%로 중국은 형편없이 준비가 부족한 실정이었다.

중국 보험협회에 따르면 공적연금은 향후 5년에서 10년 안에 최대 1조5000억 달러의 부족에 직면해 있다.

중국은 인구가 고령화됨에 따라 노후문제에 대한 사회복지 압력이 가해져 왔다. 저우샤오촨(周小川) 전 중국인민은행 총재는 최근 “중국이 더 이상 연금문제를 연기할 시간이 없으며 앞으로 처리하기가 훨씬 더 어려울 것”이라고 말했다.

2022년 11월 4일에 중국 5개 부처가 ‘개인연금 시행을 위한 조치’를 공동으로 발표했고, 11월 25일 인사사회보장부는 23개 은행이 참여한 36개의 시범 도시에 민간 연금 제도가 도입된다고 발표했다. 마침내 선진국에서 운영하는 민간 연금의 시대가 도래한 것이다.

민간연금 사업은 공적연금과 퇴직연금제도에 있는 단점에 대응해 도입되고 있으며, 세계적 추세는 공적연금, 퇴직연금, 개인연금이라는 세 가지 기둥으로 안전망을 구축한다.

중장기적으로 개인연금은 중국인의 자본 배분을 개선할 것으로 기대되며, 이는 연금기금의 활용을 위한 자본시장의 발전에 있어 금융기관에 광범위한 발전을 초래할 수 있다.

2022년 중국의 출생 인구는 지난해보다 10% 줄어든 956만 명으로 경제 개혁ㆍ개방 이후 처음으로 마이너스 인구 증가를 기록했다.

더욱이 65세 이상 인구가 14.9%를 차지해 국제 기준으로는 고령화가 심한 사회로 변모했다. OECD는 중국의 65세 이상 노인 인구가 2035년 3억 명을 넘어서고, 2054년에 노인 부양비율이 50%에 달해 근로자 2명이 노인 1명을 부양할 것으로 전망했다.

아직 개발도상국으로서 중국은 상대적으로 1인당 GDP가 낮다. 따라서 사회복지 연금 지출을 지원할 충분한 재산 축적 없이 급속히 고령화 사회로 진행될 경우 심각한 경제위기에 직면할 수 있다.

그동안 낮은 수준의 중국 연금 적립금은 민간 연금 개발을 더 시급하게 만들었다.

세계은행이 제안한 3대 연금제도는 국제 주류 모델로 공적연금, 기업연금, 사적연금이다. 2021년 OECD 38개 회원국의 연금자산 총액은 총 60조8400억 달러에 달하며, 이 중 캐나다, 미국, 스위스, 영국의 연금자산이 GDP를 초과하였다.

2021년 중국의 연기금 3대 기준 잔액은 GDP의 10% 미만이며, 개인연금의 비율은 0에 가까웠다. 따라서 민간 연금 재정을 개발하는 것이 시급해졌다.

일반적으로 선진국 소득 수준은 높다. 한계 소비가 줄면 저축과 연금은 늘어난다. 개인연금은 자본시장에서 안정적인 자본 규모의 원천이 된다.

1974년 미국에서는 개인퇴직계좌(IRA)의 출범이 이후 수십 년 동안 자본 시장의 자본 규모를 성장시키는 데 큰 역할을 했다. 2021년 말까지 USIRA 계좌 총액은 13조9100억 달러로 GDP의 약 60%에 달하며, 투자액의 약 74%가 주식과 채권에 집중되어 있다.

지난 몇 년 동안, 중국인들의 자산은 주로 부동산과 저축이었다. 이제 민간연금제도의 도입은 개인 금융투자 촉진이 기대되는 주민 인식을 함양하고, 금융 상품에 대한 투자를 늘리는 데 도움이 될 것이다.

자본시장에 장기적으로 안정적 자금을 투입하면 직접 자금 조달이 늘어나고 실물 경제와 기업의 자금 조달을 지원하며, 자본 할당의 효율성을 향상시킬 수 있다.

중국은 개인연금 투자 확산을 위해 세제혜택 세트인 EET 세제를 도입했다. T는 과세를 의미하고, E는 면제를 의미한다. 개인연금에 대한 출연금과 투자는 개별과세가 면제되며, 분배과정에서만 과세하고 세율은 3%이다. 현재 개인연금의 연간 기여 한도는 1만2000위안이며, 향후 경제와 주민 소득이 개선됨에 따라 이 한도가 상향 조정될 예정이다.

중국국제금융공사는 2030년까지 민간 연금에 1조~3조 위안의 자금이 점진적으로 유입될 것으로 예상한다. 향후 5~10년 이내에 GDP에서 사적 연금이 차지하는 비율이 3~5%로 점진적으로 증가할 것이며, 시장 규모는 5조 위안을 초과할 수 있다.


민간 연금 계좌 기금은 자산 관리 상품, 예금, 연금 보험 및 뮤추얼 펀드를 구입하는 데 사용될 수 있다. 금융기관이 금융 시장에 대한 지식과 경험을 활용하여 다양한 투자를 할 수 있다.

종합 금융 시장 개방과 함께, 외국 기업들도 민간 연금 제도에 참여할 수 있다. 그들의 해외 상업 연금 운영의 실제 경험은 중국 시장에 참고가 될 것이다.

이제 중국자산운용업계는 투자자들이 연금 적립금에 대한 인식을 확립하고, 정기적인 저축과 투자 습관을 개발하며, 장기적인 복리를 얻을 수 있도록 돕는 등 연금 운용 역량을 강화하고 투자자 교육에 임함으로써 민간 연금 시대를 적극 활용하려고 한다.


박정한 글로벌이코노믹 기자 park@g-enews.com