뉴욕증시 고용충격 "비트코인 붕괴 신호탄" ...달리오(Dalio) 저주

비트코인 이더리움 리플 등 암호화폐 대폭락 붕괴 신호탄... 뉴욕증시 "달리오의 저주" 고용 충격 +연준 FOMC금리인하

억만장자 투자자 레이 달리오(Ray Dalio)가 연준(Fed)의 금리 인하가 현실화될 경우 달러와 미국 뉴욕증시 그리고 암호화폐 등이 큰 폭으로 급락할 수 있다고 경고했다. 8일 뉴욕증시에 따르면 달리오는 레딧 질의응답에서 금리 인하 시 단기 금리와 달러가 약세를 보일 가능성이 크다고 지적했다. 특히 금 대비 달러 가치가 크게 떨어질 수 있다고 밝혔다. 반면 장기 금리는 상승해 수익률 곡선이 가팔라지고 이 과정에서 주식시장은 금리인하 통화진축 완화에도 불구하고 부진할 수 있다고 경고했다.

현재 시장은 9월 연준의 25bp(0.25%포인트) 금리 인하를 기정사실화하고 있으며, 뱅크오브아메리카 등 주요 기관은 올해 최소 두 차례 인하와 2026년까지 추가 완화를 예상하고 있다. 최근 부진한 고용지표와 완화된 물가 상승률, 그리고 국채 수익률 하락이 이러한 기대를 강화하고 있다. 일부 경제학자들은 과도한 인하가 다시 인플레이션을 자극할 수 있다고 경고한다. 장기 국채금리가 오르는 이유이다. 장기 국채금리 강세는 비트코인 이더리움 리플 등 암호화폐에 악재이다.

달리오는 이번 발언에서 미국 경제의 구조적 취약성에 대한 우려도 재차 강조했다. 그는 과거부터 미국의 재정적자를 치석(plaque)에, 경제를 암초를 향해 나아가는 배에 비유하며, 통제되지 않은 부채가 결국 “경제적 심장마비”를 불러올 수 있다고 지적해왔다. 그는 특히 향후 3년 이내 부채 위기가 발생할 수 있다고 전망했다. 미국의 국가부채는 이미 37조달러로, GDP 대비 약 124%에 달해 2차 세계대전 이후 최고 수준에 이르렀다. 달리오는 늘어나는 적자와 급등하는 부채 상환 비용을 경고하며, 재정 규율 없이는 달러와 미 국채에 대한 신뢰가 붕괴될 수 있다고 강조했다. 달리오의 경고는 단기적인 금리 정책 변화뿐만 아니라, 장기적으로 미국 경제가 직면한 구조적 위기와 맞물려 시장 전반에 중대한 파장을 미칠 수 있다는 점을 시사한다.
이런 가운데 뉴욕증시의 메이저 투자은행인 JP모건이 투자보고서를 통해 비트코인 " 대폭락 붕괴 시작"을 경고했다. JP모건 투자보고서는 비트코인 대폭락 시작의 근거로 뉴욕증시 암호화폐 고래들이 뉴욕증시의 현물 EFT를 급속 이탈하고 있다고 지적했다. 뉴욕증시와 암호화폐 업계에 따르면 JP모건이 비트코인(BTC)에 대한 약세 전망을 유지하며, 추가 조정 가능성을 경고했다. 최근 발표된 미국 암호화폐 준비금(Crypto Reserve) 계획이 실제로 의회의 승인을 받을지 불확실하다는 논평도 냈다. 한, XRP와 솔라나(SOL)와 같은 변동성이 큰 자산이 비축 준비금에 포함될 가능성이 낮다고 지적했다. JP모건은 비트코인 전략적 준비금 구축이 여러 주(State) 차원에서 추진됐으나, 보수적인 지역인 사우스다코타(South Dakota)에서도 실패한 사례가 있다며, 이번 연방 정부의 계획 역시 현실적으로 어려울 수 있다고 분석했다. JP모건은 기관 투자자들의 매수세가 둔화되면서 비트코인의 상승 동력이 약해졌다고 진단했다. 최근 기관들이 보유 포지션을 축소하고 있으며, 추가적인 청산 가능성이 있다고 경고했다.

JP모건은 특히 뉴욕증시 상장업체인 마이크로스트래티지(MicroStrategy)가 새로운 부채 조달에 어려움을 겪고 있다고 분석했다. 이는 투자자들이 더 나은 조건을 요구하면서, 비트코인 시장의 유동성이 줄어들고 있다는 신호로 해석된다. 미국 백악관에서 열린 '크립토 서밋'은 미 정부가 가상자산을 제도권으로 본격적으로 포섭하려는 움직임으로 관심을 끌었다. 이날 도널드 트럼프 미 대통령은 지난 바이든 정부의 가상자산 정책에 대해 비판하고, 연방 정부 차원에서 비트코인을 전략적 자산으로 지정하고 매입할 가능성을 재차 확인했다. 주요 가상자산 기업 대표들도 참석해 정부와의 협력 가능성에 대해 논의하며 시장의 기대감을 키웠다. 서밋에서 발표된 내용은 기대만큼 구체적이지 않았다. 정부는 비트코인을 어떤 규모로, 어떤 빈도로 매입할지에 대해 구체적인 계획을 밝히지 않았다. 자본이득세 면제 논의도 모든 프로젝트가 아닌 일부 미국 기반 프로젝트로 제한될 가능성이 제기돼 글로벌 시장에서 공정성 문제가 불거질 수 있다는 우려를 낳았다. 결국 정부의 발표가 실질적인 정책이라기보다는 상징적인 메시지에 불과하다는 실망감과 함께 시장 불확실성만 확대됐다.

비트코인(Bitcoin, BTC), 이더리움(Ethereum, ETH), 엑스알피(XRP), 솔라나(Solana, SOL) 등 주요 암호화폐가 미국 고용지표 발표이후 혼조 양상이다. 비트코인(Bitcoin, BTC) 고래 보유량이 2018년 이후 최저 수준으로 떨어졌다. 고래당 보유량은 2022년 590BTC, 2024년 560BTC에서 꾸준히 감소했다. 특히 2022년에는 비트코인 가격이 63% 급락하며 1만 7,000달러까지 추락했으나, 2024년 이후 감소는 가격 급등 국면에서 나타나며 과거와 다른 양상을 보이고 있다.

미국의 고용 증가세가 8월 들어서도 크게 부진했던 것으로 나타났다. 미국의 노동시장 냉각이 지속되고 있는 것으로 확인되면서 미 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)가 이달 금리 인하에 나설 것이란 기대가 더욱 강화될 전망이다. 미국 노동부는 8월 미국의 비농업 일자리가 전월 대비 2만2천명 증가했다고 5일(현지시간) 밝혔다.

8월 고용은 의료(3만1천명), 사회지원(1만6천명) 부문이 그나마 고용 증가를 유지했다. 전체 민간 부문 고용은 3만8천명 증가한 것으로 집계됐다.연방정부 고용은 8월 중 1만5천명 감소했다. 연방정부 고용은 정부효율부(DOGE)가 주도한 공공영역 구조조정을 반영해 올해 들어 총 9만7천명 줄어든 것으로 집계됐다.6∼7월 고용 증가 폭은 종전 발표 대비 총 2만1천명 하향 조정됐다. 6월 고용이 '2만7천명 증가'에서 '1만3천명 감소'로 하향 조정됐고, 7월 고용은 7만3천명 증가에서 7만9천명 증가로 상향 조정됐다. 시간당 평균임은 전월 대비 0.3% 올라 시장 전망에 부합했다. 전년 동기 대비로는 3.7% 올라 시장 전망(3.8%)을 밑돌았다.

이날 보고서는 도널드 트럼프 미 대통령이 에리카 맥엔타퍼 노동통계국장을 전격 경질한 이후 나온 첫 번째 보고서다.트럼프 대통령은 지난달 1일 미국의 고용 상황이 최근 3개월 사이에 상당히 악화했음을 보여주는 통계치를 발표하자 해당 통계가 조작됐다며 전임 행정부가 임명했던 맥엔타퍼 국장을 해임하고 보수 성향 싱크탱크인 헤리티지 재단의 수석 이코노미스트인 E. J. 앤토니를 후임 국장으로 지명했다.현재 노동통계국장은 빌 비아트로우스키 부국장이 대행을 맡고 있다.

6∼7월 신규 고용이 부진했던 데 이어 8월 들어서도 고용 증가 폭이 2만명 초반대에 머문 것은 미국의 고용 사정이 지속해서 냉각되고 있음을 가리킨다.경제학자들은 그동안 트럼프 행정부의 관세 정책이 경기 둔화와 고용시장 약화를 초래할 것이란 경고를 지속해왔다. 신규 채용이 최근 몇달 간 부진한 것으로 나타났음에도 실업률이 완만하게 상승한 것은 해고가 늘어나지 않았음을 시사하는 대목이다. 관세 정책 여파로 불확실성이 커지고 불법 이민자 추방 정책으로 신규 노동공급이 제한된 가운데 기업들이 신규 채용을 주저하면서도 동시에 기존 직원을 해고하는 데 신중해졌을 가능성이 제기된다. 제롬 파월 연준 의장은 지난달 잭슨홀 심포지엄 연설에서 최근 노동시장 상황에 대해 "노동 공급과 수요 모두가 뚜렷하게 둔화한 데서 비롯된 특이한 균형"이라고 진단한 바 있다.

고용보고서 발표로 연준이 오는 16∼17일 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리 인하를 재개할 것이란 기대도 더욱 커질 전망이다.금융시장은 이날 고용보고서 발표 이전부터 연준이 이달 통화정책 회의에서 금리를 25bp(1bp=0.25%포인트) 인하할 것이라고 널리 예상해왔다.모하메드 엘-에리언 알리안츠그룹 고문은 이날 고용지표에 대해 "이번 지표는 본질적으로 이달 연준의 25bp 인하를 보장하며 연준이 지난 7월 회의 때 금리를 인하했어야 했다는 견해를 뒷받침한다"며 "나아가 다음 회의에서 50bp 인하 가능성에 대한 논의를 촉발할 수 있다"라고 말했다.


김대호 글로벌이코노믹 연구소장 tiger8280@g-enews.com