日 상장사 순이익 4.5% 감소 '착시'… '소니 효과' 걷어내면 AI·반도체가 끌고 간다

일본 상장사들의 올해 1분기 전체 순이익이 수치상으로는 전년 동기 대비 감소한 것으로 나타났다. 하지만 이는 특정 기업의 일회성 이익이 빠진 데 따른 '착시 현상'에 가깝고, 내면을 들여다보면 인공지능(AI)과 반도체 관련 기업들이 매서운 성장세로 전체 시장의 펀더멘털을 굳건히 떠받치고 있는 것으로 분석된다.


21일 닛케이 등 현지 매체 집계에 따르면, 일본 주요 상장사들의 1분기 순이익 총액은 약 29조 1000억 엔으로 전년 동기 대비 4.5% 감소했다. 표면적으로는 상장사들의 수익성이 꺾인 것처럼 보이지만, 시장 전문가들은 이를 실적 악화로만 해석해서는 안 된다고 지적한다.

가장 큰 원인은 소니그룹이 만들어낸 기저효과다. 지난해 소니그룹이 금융 자회사를 상장하는 과정에서 대규모 일회성 이익이 발생했는데, 올해는 이 수치가 빠지면서 전체 상장사 순이익이 쪼그라든 것처럼 보이는 착시 효과를 불러일으켰다. 이를 제외한 실질적인 본업의 영업이익 지표 등은 여전히 견조한 흐름을 유지하고 있다.

다만 제조업의 핵심 축인 자동차 업계의 실적 부진은 뼈아픈 대목이다. 일본을 대표하는 주요 자동차 대기업 7개사 가운데 혼다와 닛산은 1분기 적자로 돌아섰다. 업계 1위인 도요타를 비롯해 스바루 등 4개사 역시 순이익이 감소하며 고전을 면치 못했다.

이는 글로벌 전기차(EV) 전환 지연에 따른 시장 불확실성과 주요 해외 시장에서의 경쟁 심화가 실적에 즉각적인 부담을 준 것으로 풀이된다. 7개사 중 유일하게 인도 등 신흥국 시장에서 압도적인 점유율을 바탕으로 수익성 방어에 성공한 스즈키만이 순이익 증가세를 기록하며 체면을 치렀다.


자동차 섹터의 부진과 소니의 일회성 역기저를 상쇄하고도 남는 폭발적인 성장 동력은 '테크' 산업에서 나왔다. 글로벌 AI 데이터센터 투자 열풍에 힘입어 일본 내 전기기기 및 반도체 장비·소재 관련 업종은 1분기 영업이익이 전년 대비 14.8%나 급증하는 기염을 토했다.

시장에서는 이러한 극심한 '실적 양극화' 장세 속에서도, AI와 반도체라는 확실한 주도 톱니바퀴가 맞물려 돌아가는 한 일본 상장사들의 장기적인 이익 체력은 전혀 훼손되지 않았다고 평가하고 있다. 닛케이는 "반도체 장비 및 부품사들의 구조적인 실적 호조가 지속되면서, 연간 기준으로 일본 상장사들은 5~6년 연속 사상 최대 순이익 고지를 무난히 밟을 것"이라고 전망했다.

이용수 글로벌이코노믹 기자 piscrait@g-enews.com