AI 인프라가 살려낸 중국 공장 굴뚝…소비 빙하기는 여전히 못 녹였다

중국 국가통계국은 연간 주영업수입 2000만 위안(약 39억 7920만 원) 이상 대형 공업기업의 2026년 9월 이익이 지난해 같은 달보다 14.4% 늘어났다고 10월 27일(현지시각) 공식 발표했다.

이는 지난 6월 이후 3개월 만에 나타난 가장 빠른 증가 속도다. 미국 경제방송 CNBC는 이날 인공지능(AI) 제조 설비 투자 바람이 지속되는 내수 침체의 충격을 흡수하며 제조업 실적을 끌어올렸다고 보도했다.

글로벌 첨단 연산 인프라 수요가 제조 현장을 자극하면서 한국의 반도체 공정 소재와 장비 부품 생태계에도 자립화 압박과 단기 조달 수요가 엇갈리는 복합 파급이 이어질 전망이다.

중국 대형 공업기업 실적은 3년 연속 내리막길을 걷다 2025년 완만한 반등을 거쳐 올해 들어 두 자릿수 성장 국면에 들어섰다. 중국 당국이 업계 간 출혈 가격 인하 경쟁에 제동을 걸고 인공지능 관련 설비 수요가 폭발한 점이 실적 회복을 이끌었다. 국가통계국의 위전잉 수석통계학자는 전자 부문과 첨단 기술 제조 분야의 실적 개선이 전체 성장을 주도했다고 설명했다.

세부 지표를 보면 첨단 공정 부문의 수익성 개선세가 두드러졌다. 2026년 1월부터 9월까지 9개월 동안 전자 특수소재 제조사 이익은 3배 넘게 불어났다.

대규모 연산 능력 확충과 저장 장치 수요가 뒷받침되면서 반도체 소자 장비 제조사 이익도 51.7% 늘어났다. 데이터센터를 연결하는 광섬유 제조사 이익은 6배 이상 치솟았고 전선 케이블 제조사 이익 역시 2배 넘게 증가했다.


원자재 시장 역시 장비 증설 효과를 누렸다. 구리와 알루미늄 원자재 생산기업 이익은 올해 9개월간 45% 가까이 커졌다. 인공지능 장비와 신재생에너지 인프라 구축 수요가 한꺼번에 몰린 영향이다. 이란 관련 군사 긴장으로 국제 원자재 가격이 강세를 보인 점도 광산과 1차 소재 공급사의 마진 개선을 뒷받침했다는 분석이다.

반면 완제품을 만드는 하류 소비재 제조사는 원가 부담과 내수 부진이라는 이중 압박에 시달리고 있다. 의류, 자동차, 가구 등 생활 소비재 산업의 수익성은 첨단 기술 업종에 미치지 못했다.
영국 시장분석기관 옥스퍼드 이코노믹스의 셰나 유 수석 이코노미스트는 글로벌 인공지능 사이클과 정책 지원 덕분에 첨단 제조 투자와 전자 설비 가동률은 견조하다고 평가했다. 그러면서도 주택 경기 침체가 가계 수요를 억누르고 있어 수출 호조만으로 내수 약세를 완전히 극복하기는 어렵다고 지적했다.


중국의 설비 확충으로 구형 공정을 중심으로 한국산 반도체 부품과 후공정 소재의 긴급 조달 수요가 단기 유지될 수 있다는 분석이 나온다.

다만 중국 당국이 장비와 정밀부품의 국산화율을 빠르게 끌어올리고 있어, 한국 소부장 기업에는 납품 기회 확대보다 현지 기업과의 점유율 경쟁과 공급선 대체 압박이 더 큰 부담으로 작용할 수 있다는 평가도 팽팽하다. 구체적인 추가 공급 규모나 계약액 역시 공시된 바 없다.

동시에 중국 내수 소비 부진으로 한국 완제품 제조사들의 현지 판매 개선 여지는 넓지 않은 실정이다.

9월 중국 소매판매 증가율은 1.1%에 머물렀고, 3분기 경제성장률은 4.5%를 기록했다. 1월부터 9월까지 누적 성장률은 4.6%로 중국 정부 목표 범위인 4.5%에서 5.0% 사이에 턱걸이했다. 미국의 대중 반도체 추가 수출 통제 향방이나 지방정부 부채 부담에 따른 인프라 재정 집행 속도 조절 여부가 향후 제조업 경기 흐름을 가늠할 지표로 꼽힌다.


김주원 글로벌이코노믹 기자 park@g-enews.com