SK하이닉스 “2029년까지 3년간 D램·HBM 사실상 솔드아웃”

SK하이닉스가 2029년까지 향후 3년간 D램과 고대역폭메모리(HBM) 물량이 사실상 모두 팔렸다고 밝혔다. 회사는 28일 3분기 실적발표 콘퍼런스콜에서 이미 확보한 장기공급계약(LTA) 물량에 고객사와 구체적으로 협의 중인 수요를 더해 보면 3년치 물량이 "사실상 솔드아웃 상태"라고 설명했다.

회사는 협의 중인 물량도 고객의 구체적인 구매 계획에 근거한 것이어서 실현 가능성이 높고, 중장기 판매 가시성이 상당히 높아졌다고 평가했다. 앞서 김우현 재무부문장은 주요 고객과 내년 HBM 물량과 가격 등 거래 조건 협의를 마무리했다고 밝혔다.

SK하이닉스는 글로벌 대형 클라우드서비스사업자(CSP)를 포함해 주요 고객사 14곳과 LTA를 맺었으며, 확보한 계약 물량은 2027~2028년 전체 생산능력의 50% 이상이다.

중장기 LTA 비중도 비슷한 수준으로 운영하고, LTA에 속하지 않는 생산능력은 시장 상황과 차세대 제품 수요에 유연하게 대응하는 데 활용할 계획이다. LTA에는 고객의 실제 구매를 담보하도록 예치금 등 이행 장치를 포함했다고 회사 측은 덧붙였다.
HBM 수요는 공급을 크게 웃돈다는 설명이다. 회사는 HBM 적층 단수 하향과 관련한 질문에 고객의 요청 물량이 공급 가능한 물량의 2배를 넘는다고 답했다. 최근 빅테크가 메모리 가격 부담을 줄이려 HBM 적층 단수를 12단에서 8단으로 낮출 수 있다는 관측과 D램 수요 감소 우려가 제기된 데 대한 해명이다.

SK하이닉스는 단수 하향을 수요 둔화가 아닌 공급 부족의 신호로 해석했다. 공급이 부족한 상황에서 고객이 제한된 물량으로 더 많은 AI 가속기를 구축하려고 같은 용량 기준 확보 가능한 큐브 수를 늘리려는 전략이라는 것이다.

12단에서 8단으로 조정돼도 다이당 용량이 늘어 단수 감소 영향을 상당 부분 보완할 수 있다고 회사는 밝혔다. 같은 비트 물량을 낮은 단수로 공급하면 필요한 큐브 수가 늘어 베이스 다이와 후공정 소요도 커지지만 이를 이미 생산·공급 계획에 반영했고, 출하 물량과 일정도 차질 없이 추진된다고 설명했다.

수익성은 거래 조건과 제품 구성, 수율, 후공정 생산성, 원가가 함께 영향을 미치는 만큼 적층 단수만으로 판단할 수 없다는 입장이다.

수율에 대해서는 HBM4가 계획 수율을 웃돌아 목표를 상향했고 HBM3E도 당초 계획한 성숙 수율을 넘어섰다고 밝혔다. 내년에는 HBM4 비중 확대와 가격 상승에 수율·원가 개선이 더해져 HBM 매출과 이익이 올해보다 큰 폭으로 늘 것으로 전망했다.
곽노정 사장은 이날 콘퍼런스콜에서 재무 설명에 앞서 솔리다임 IPO 문제를 직접 언급했다. 곽 사장은 "솔리다임은 프리IPO와 IPO 검토를 중단하기로 했다"고 밝혔다. 솔리다임의 신규 생산시설 확충 등 성장 투자 재원을 마련하고 주주환원 여력을 넓히려는 목적이었지만, 금융시장 변동성과 반도체 업계 주가 조정을 고려하면 현시점에서는 당초 기대한 효과를 충분히 거두기 어렵다고 판단했다는 것이다.

다만 성장 투자는 계속한다. 곽 사장은 "솔리다임이 AI 데이터센터 스토리지 시장에서 경쟁력을 강화하고 성장 기회를 확보해 나갈 것"이라며 "향후 투자와 재원 조달은 기업가치와 주주가치 제고에 부합하는 방향으로 추진하겠다"고 강조했다.

그는 전략적 투자가 결실을 맺으면 주주와 나누는 것을 원칙으로 하고, 투자 과정에서 일시적으로 줄어들 수 있는 주주환원 여력을 그 성과로 채워 투자를 더 과감하게 이어가겠다는 입장도 밝혔다. 올해 실현한 키옥시아 투자 수익은 특별배당으로 돌려주기로 했다.

SK하이닉스는 이날 3분기 매출 104조 6155억 원, 영업이익 83조 3338억 원의 사상 최대 실적을 발표했다. 회사는 선단 공정의 기술 난이도와 신규 생산시설 구축에 걸리는 시간을 고려해 메모리 공급 부족이 2030년까지 이어질 것으로 내다봤으며, 내년에는 용인 1기 팹 가동 등으로 투자 규모가 올해보다 크게 늘 전망이다.


박상휘 글로벌이코노믹 기자 shpark03@g-enews.com