신대양제지, 실적변동성 축소 재평가 핵심포인트

[글로벌이코노믹=윤지현기자]신한금융투자는 신대양제지에 대해 실적 변동성 축소로 인한 재평가가 주가상승의 핵심 포인트로 작용할 것으로 분석했다.

실적 레벨업된 가운데 2013년 PER 4.0배, PBR 0.4배는 지나친 저평가 상태에 있다는 설명이다.

유성모 연구원은 14일 “100억원대에서 200억원대 중반 이상으로 순이익이 레벨업된 가운데 실적 변동성도 축소됨에 따라 기업가치 재평가가 필요하다”면서 “주가상승에도 2013년 예상실적기준 PER 4.0배, PBR 0.4배에 불과하다”고 말했다.

지나친 저평가 국면으로 추가 상승여력이 충분하다고 보고 자사주 매각등 오버행 이슈로 업종내 주가 상승률이 상대적으로 낮았다는 점도 긍정적으로 평가했다.
2012년 이례적인 호실적을 기록한데 이어 고지가격이 상승하고 있어 2013년 일정부분의 수익성 악화는 불가피한 것으로 내다봤다.

유 연구원은 다만 수직계열화 효과에 따른 자회사 및 지분법대상 기업의 실적개선과 일회성비용 감소(2012년 일회성비용 86억원 발생)로 지배주주 순이익은 전년대비 소폭 감소에 그칠 것으로 예상했다.






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